2015'te dünya ekonomisi zor bir dönem geçirdi

REKLAM

2015 yılında iş dünyasını derinden etkileyen birçok gelişme yaşandı.

Değişen kurlar, Avrupa’daki ekonomiyi canlandırma paketi, Çin’deki ‘kara pazartesi’. Amerikan Merkez Bankası faiz artırımı kararları ve düşen petrol fiyatları…

Bu ekonomik gelişmelere yeniden bir göz atacağız ve 2016 yılında Orta Doğu ve Kuzey Afrika ile dünya piyasalarında ne gibi gelişmelerin yaşanabileceğini analiz edeceğiz.

ADS Menkul Değerler’den Strateji Uzmanı Nurettin El Hammuri konuğumuz olacak.

Daleen Hassan, euronews: “Geçtiğimiz sezon boyunca önemli olayları analiz ettik. Bu sene piyasalarda ne gibi gelişmeler görülebilir?’‘

Nurettin El Hammuri, ADS Menkul Değerler: “Evet geçen sene piyasaları derinden etkileyen olumsuz gelişmeler ekonomide istikrarsızlığa sebep olmuştu.’‘

Euronews: ‘‘Ekonomi uzmanları birçok konuda hem fikirdi. Dilerseniz öncelikle Amerika Birleşik Devletleri’nden başlayalım.’‘

‘‘Amerikan Merkez Bankası tarihi bir karar alarak faiz artırımına gitti. Ancak bu kararın sürekli olarak ertelenmesi piyasalarda istikrarsızlığa sebep oldu. Dolar yüzde 11 oranında arttı ve Amerikan ekonomisindeki enflasyon oranı hedefin altında kaldı.’‘

“Faiz artırımından sonra Amerikan ekonomisinde ne gibi gelişmeler olacak?’‘

ADS Menkul Değerler: “Dolar 2016 yılında da yükselmeye devam ederse Amerikan ekonomisinde özellikle büyüme ve enflasyon üzerindeki baskı artacak. Bu da, Amerikan Merkez Bankası’nın yeni bir karar almasını uzun bir süre engelleyecek ve yetkililer Aralık ayında aldığı bu kararı yeniden gözden geçirecektir. Bence Amerikan Merkez Bankası doğru zamanlamayla doğru olanı yaptı. Faiz artırımı kararından sonra şimdi Amerikalı yetkililer her türlü ekonomik dalgalanmada tedirgin olacak ve Merkez Bankası’nın gelecekteki kararlarını yeniden ele alacaktır.’‘

euronews: ‘‘Sadece Amerika’da değil, Avrupa’da da ekonomiye temkinli bir yaklaşım var.’‘

Avrupa, Merkez Bankası’nın Mart ayında kabul ettiği parasal genişleme kararına uyum sağlamaya çalışıyor.

Kurtarma paketinin Euro bölgesindeki ekonomiyi canlandırmasını ümit eden Merkez Başkanı Mario Draghi için bu sene zor bir dönem oldu.

Bu sene başından itibaren Euro yüzde 13 değer kaybetti ancak son dönemlerde toparlandı. Enflasyon ve gayri safi kıta içi milli gelir olumlu sinyaller verirken, iş ve işçi piyasası gelişme gösterdi.

euronews: ‘‘Parasal genişleme kararı Euro bölgesinde etkisini gösterdi mi? Gelecek seneki gelişmeler ne yönde olabilir?’‘

ADS Menkul Değerler: “Avrupa Merkez Bankası doğru zamanda doğru olanı yaptı. Parasal genişleme kararlarından yaklaşık sekiz ay sonra ekonomide iyileşme belirtileri açıkça görüldü. Euro’nun düşmesi ve alınan bu kararlar 2016 yılında istikrarın gelmesini sağlayacaktır. İleride daha da gelişme görülebilir ancak dünya genelindeki ekonomi çok durgun. Bu sebeple 2016’nın ilk çeyreğinde Avrupa ekonomisinde yine durgunluk devam edebilir. Bunun yanında İngiltere Merkez Bankası’nın Amerika’dan sonra 2016 yılında faiz artırımına gidebileceğini belirtelim. Bunun sonucu olarak Avrupa ve Birleşik Krallık hisse senetleri baskı altına girebilir.

euronews: “Hisse senetlerinden konu açılmışken, şimdi biraz da Asya piyasalarında neler olup bittiğini konuşalım.’‘

Çin hisse senetleri, ‘kara pazartesi’ günü büyük darbe aldı. Asya piyasaları ve dünya genelinde beklenmedik bir indirim görüldü. Çinli yetkililerin canlandırma paketine rağmen ekonomide yavaşlama görüldü ancak Çin Yueni yatırımcıların güvenli döviz kurları içerisinde yer aldı. Japonya ise ekonomik durgunluğu bitirme konusunda sınıfta kaldı.

REKLAM

euronews: ‘‘2016’da Asya hisse senetleri ve döviz kurları ekonomik gelişmelerden nasıl etkilenecek?’‘

ADS Menkul Değerler: “Geçen sene boyunca Çin ekonomisinde durgunluk görüldü ancak bu durum normal ve sağlıklı bir durgunlaşma… Ayrıca Çin Yueni yüzde 11 ile ülkelerin dış ödeme rezervi olarak sakladıkları para birimleri arasındaydı. Bu durum Çin ekonomisinin ne kadar sağlam olduğunun bir kanıtı. Ve inanıyoruz ki, gelecek sene daha da iyiye gidecek.’‘

‘‘Bunun yanında Çin Yueni’nin rezerve edilen döviz kurları arasında olmasından dolayı Çin piyasası uzun vadede yabancı yatırımcıları kendisine çekecektir. Önümüzdeki beş sene içerisinde Çin ekonomisine bir trilyon Amerikan Doları girmesi bekleniyor.’‘

Ancak Japonya hakkında birçok farklı görüş var. Yılın üçüncü çeyreğindeki olumsuz rakamlara rağmen, dördüncü periyotta gelişme görüldü. 2016 yılında Japon Yeni yatırımcıların sığınacağı güvenli limanlardan olacaktır.

euronews: “Şimdi de Orta Doğu piyasalarını konuşacağız.’‘

REKLAM

‘‘2015 yılında bölgesel açıdan tansiyonu artıran birçok gelişme yaşandı. Ancak ham petrol fiyatlarındaki büyük düşüş ve OPEC’in duruma sessiz kalması aşırı üretimin piyasayı alt üst etmesine neden oldu. Bunun yanında İran nükleer güç konusunda tarihi bir anlaşma yaparak ülke ekonomisi üzerindeki ambargo yükünü de ortadan kaldırdı.’‘

“Orta Doğu ve Kuzey Afrika piyasaları ve petrol fiyatları konusunda gelecek seneki beklentiler nasıl?’‘

ADS Menkul Değerler: “Petrol fiyatlarının düşmesine neden olan etkenler daha şimdiden piyasalara yansıdı. Fiyatlar şu anda çok düştü. Bu durum 2008’den beri görülmemişti. Bunun yanında geçmişe tekrar bakacak olursak, Crude ham petrolünün 100 Dolar’a tırmanma dönemlerine geri dönüldüğünü görüyoruz. Ancak 2016’da petrol fiyatlarında bir istikrar bekleniyor. Fiyatlar baskı altında kaldığı sürece OPEC yeni bir zirve gerçekleştirebilir. Özellikle de İran’ın petrol üretimini artırdığı bu dönemde…’‘

‘‘Bunun yanında, Orta Doğu ve Kuzey Afrika piyasaları üzerindeki baskı 2016’da devam edecek. Fakat bu bölgeler son beş yıl içerisinde jeopolitik olarak kötü günler geçirmesine rağmen geçen sene ekonomik anlamda hızlı bir iyileşme sergilemişti.’‘

‘‘Şu anda borsalar dibe vurmuş durumda ve fiyatlar da çok düştü. Bu durum satın alımları artıracaktır. Bunu geçen senelerde de görmüştük.’‘

REKLAM

euronews: “Yatırımcılar zor geçen bir senenin ardından uzun bir liste yaptı. 2016 yılında ticari anlamda ne gibi eğilimler olabilir?’‘

ADS Menkul Değerler: “Döviz kuru ticaretinde gelecek sene de Japon Yeni’ne yatırım yapılmasını öneririm. İş adamları Amerika’dan gelebilecek yeni gelişmeleri çok yakından takip etmeli… Faiz artırımının şu anda piyasaları ne yönde etkileyeceğini kestiremiyoruz. Özellikle de tahvil piyasasını… En önemlisi de yüksek kar getiren enerji piyasasındaki tahviller… Ekonomik gelişmeler yakından takip edilmeli çünkü bu seneki etki, önceki zamanlara oranla çok daha büyük olacak.’‘

‘‘Durgun ekonomi içerisinde şirket karlarının ne olacağı ve petrol fiyatlarındaki istikrarsızlık, gelecek senenin ilk çeyreğinin çok çetin geçeceğine ve birçok unsurun belirsiz olacağına işaret ediyor.’‘

‘‘Bu sebeple günlük ve orta vadedeki ticari kararlarda temkinli olunması gerekiyor.’‘