Reuters, ECB'nin 26 Temmuz Perşembe günü yapılacak para politikası toplantısı öncesinde yatırımcıların en çok merak ettikleri soruları masaya yatırdı.
REKLAMAvrupa Merkez Bankası (ECB) geçtiğimiz Haziran ayındaki toplantısında aylık varlık alım programında önümüzdeki eylül ayından itibaren kesintiye gidileceğini duyurmuş, 2.6 trilyon euroluk alım programının ise yıl sonuna kadar sonlandırılabileceğini açıklamıştı.
Reuters, bankanın 26 Temmuz Perşembe günü yapılacak para politikası toplantısı öncesinde yatırımcıların en çok merak ettikleri soruları masaya yatırdı.
1-Avrupa Merkez Bankası karar alma tercihlerini güncelleyecek mi?
ECB için bu, daha net bir strateji oluşturması için elbette bir fırsat sayılıyor. Ancak parasal genişleme tercihlerinde revizyon öngörülse de faiz oranlarının belirlenmesinde kısa vadede bir politika değişikliği beklenmiyor.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, bankanın, faiz oranlarının en azından, 2019 yılının yaz aylarına kadar değişmeyeceğini söylerken ne kastettiğiyle ilgili bir soruyla hala muhatap olabilir.
ECB'nin 2011'den sonraki ilk faiz artırımının tarihine dair tartışmalar yoğunlaşırken, bu konuda 2019'un Temmuz ayı kadar erken bir zamanı olası görenler olduğu gibi, bunun sonbahara kalacağını düşünenler de var.
Para piyasalarındaysa beklenti, Ekim 2019'a kadar eksi yüzde 0.40 seviyesindeki gecelik mevduat faizinde 10 baz puanlık artışın olacağı yönünde.
2- Avrupa Merkez Bankası, vadesi dolan uzun vadeli tahvillerde nasıl yeniden yatırım yapacak?
Bu, bankanın piyasaya sunduğu likiditeyi uzunca bir süre orada tutabilmesi açısından önemsenen bir tartışma.
Özellikle de varlık alım programı sona yaklaşırken, miktarsal genişleme odaklı para politikasının etkinliği açısından piyasalar için kilit önemde görülüyor.
Şu andan itibaren 2019 yılının mayıs ayına kadar olan dönemde bunun için ortalama aylık 15 milyar euroluk alım yapılacak. Bu rakam 2018'in son çeyreğine kadar yapılacak net varlık alımı ile aynı miktarda.
Avrupa Merkez Bankası'nın, vadesi dolan uzun vadeli tahvillerde nasıl yeniden yatırım yapacağı sorusu iki farklı opsiyonla cevaplandırılıyor.
Bir teoriye göre, miktarsal genişlemenin sona ermesinin ardından Avrupa Merkez Bankası, çok daha fazla uzun vadeli tahvil satın alarak borçlanma maliyetlerinin düşük kalmasını sağlayabilir.
Diğeri teori ise, yeniden yatırımların birlik genelinde yayılıp yayılmamasından bağımsız olarak Almanya ve Hollanda kaynaklı arz kısıtlamalarına esneklik tanımak olarak tarif ediliyor.
3-Tansiyonu her geçen gün yükselen ticaret savaşları Avrupa Merkez Bankası için ne ifade ediyor?
ECB, kendini ABD ile ticari partnerleri arasındaki bu ticaret savaşlarının ortasında bulabilir.
Tam da para politikasında sona yaklaşıldığının ilan edildiği bir ortamda Avrupa Merkez Bankası, hem ihracat ağırlıklı Avrupa ekonomisi için kaygı yaratacak ve hem de enflasyon ve büyüme tahminlerinin alt üst olabileceği bir çatışmayla yüzleşebilir.
Nitekim Avrupa Komisyonu, bu ay içinde Euro Bölgesi için 2018 yılı büyüme tahminini, ticaret savaşlarında yükselen gerilimi de hatırlatarak yüzde 2.3'ten 2.1'e düşürdü.
4- Avrupa Merkez Bankası büyüme göstergelerinin istikrarını yeterince konforlu buluyor mu?
Son veriler Euro Bölgesi ekonomisinin yılın başında ivme kaybetmesinin ardından iyileşme yönünde olduğunu göstermişti.
Haziran ayında işletme faaliyetlerindeki artışla birlikte yıllık yüzde ikilik enflasyon da Avrupa Merkez Bankası'nın fiyat artışı hedefiyle örtüşüyor.
Reuters anketine katılan ekonomistlerin yüzde 70'inden fazlası ECB'nin bir sonraki yavaşlama trendi öncesinde faiz artışına gideceği yönünde görüş bildirdi.
REKLAM5- Avrupa Merkez Bankası, kurtarma programından çıkacak olan Yunanistan hakkında ne düşünüyor?
Mario Draghi, Avrupa Parlamentosu'nun, önümüzdeki ağustos ayında üçüncü kurtarma programının dışında kalacak Yunanistan ile ilgili açıklamalarından muhtemelen rahatsızdır.
Draghi Yunanistan'ın fedakarlık yapması durumunda parasal genişleme programında yer alabileceğini söyledi. ECB Başkanı bu konuda ayrıca Yunanistan'ın borç sürdürülebilirliği analizlerini de kendilerinin yapacaklarını belirtti.
Bu konu da Perşembe günkü toplantıda masaya gelebilecekler arasında sayılıyor.
Bu haberlerimiz de ilginizi çekebilir
BM: AIDS salgını tehlikesine karşı 6 milyar dolar kaynak gerekiyor
Fransa: Polis kılığında göstericileri döven danışman devlet krizine yol açtı
REKLAM