Almanya'nın imalat sektörü aralık ayında daha da daraldı ve Euro Bölgesi üretimini aşağı çekti. Hizmetler dirençli kalsa da enflasyonist baskılar sürüyor.
Almanya’nın imalat sektörü yılı daha zayıf bir zeminde kapattı ve Euro Bölgesi'ndeki ekonomik toparlanmanın ivme kaybettiğine dair endişeleri güçlendirdi.
S&P Global’ın aralık ayına ilişkin öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, Almanya sanayisinde beklenenden daha derin bir daralmaya işaret ederken, hizmetlerde büyüme blok genelinde yavaşladı.
S&P Global’ın en yeni öncü PMI anketleri, Almanya imalatında beklenenden daha keskin bir daralma ortaya koyarak Euro Bölgesi sanayi faaliyetini üst üste ikinci ay aşağı çekti.
Almanya’nın imalat PMI’ı aralık ayında 47,7’ye geriledi; kasım ayındaki 48,2’nin ve 48,5’lik konsensüs beklentisinin altında kaldı. Bu, üst üste ikinci düşüşe işaret ederek endeksi daralma bölgesine daha da itti. Hizmetler 52,6 ile genişlemede kalmaya devam etti ancak 53,1’den gevşedi ve 53,0’lık konsensüsün altında kaldı.
Euro Bölgesi'nin geneline yayılmış imalat faaliyeti 49,6’dan 49,2’ye yavaşlayarak, beklenen nötr 50 seviyesinin altında kaldı.
Siparişler kötüleşirken Almanya’da imalat düşüyor
Hamburg Commercial Bank başekonomisti Dr. Cyrus de la Rubia, Almanya’ya ilişkin değerlendirmesinde “Ne karmaşa, imalat sektöründeki daha da kötüleşen gidişata bakınca insan böyle haykırabilir,” dedi.
“Üst üste ikinci ayda, başlıca imalat PMI’sı 50’nin altındaki daralma bölgesine daha da inerken, 10 ay sonra ilk kez üretim de geriliyor,” diye ekledi.
De la Rubia’ya göre, üretimdeki zayıflık yeni siparişlerdeki kalıcı düşüşü yansıtıyor. Kasım ayında zaten sert gerileyen siparişler aralık ayında da bozulmayı sürdürdü ve 2026’nın başlarına ilişkin görünüme dair endişeleri artırdı.
De la Rubia, Euro Bölgesi'nin hizmetler sektöründe yeniden belirginleşen enflasyonist baskılara da dikkat çekerek, maliyet enflasyonunun aralık ayında son dokuz ayın en yüksek seviyesine ulaştığını belirtti.
“Hizmet enflasyonunu özellikle yakından izleyen ve 18 Aralık’ta toplanacak Avrupa Merkez Bankası, faizleri değiştirmeme yönündeki kamuoyuna açıklanmış politikasının teyit edilmesini muhtemelen görecek,” dedi.
“Kısmen ücret artışlarıyla beslenen fiyat baskısı hâlâ hissediliyor.”
İmalat toparlanırken Fransa öne çıktı
Fransa, sanayi faaliyeti açısından nispi bir parlak nokta olarak öne çıktı. İmalat PMI’ı, kasımda 47,8 olan seviyeden aralıkta 50,6’ya sıçrayarak 48,0’lık konsensüsü belirgin biçimde aştı ve yeniden genişleme bölgesine döndü. Bu sırada hizmetler 51,4’ten 50,2’ye yavaşlayarak 51,2’lik beklentinin altında kaldı.
Hamburg Commercial Bank’te genç ekonomist Jonas Feldhusen, “Aralık ayında hem üretim hem de sipariş defterlerine ilişkin endekslerde teşvik edici sinyaller geldi. Dış talep belirgin bir destek sağladı,” dedi.
Bununla birlikte, hükümet bütçesinin olmamasıyla bağlantılı siyasi belirsizliğin Fransa ekonomisi için belirgin bir karşı rüzgâr olmaya devam ettiği uyarısını yaptı.
ABD istihdam verileri öncesinde Avrupa piyasaları temkinli
Avrupa hisse senetleri, yatırımcıların seansın ilerleyen saatlerinde açıklanacak kritik ABD iş gücü piyasası verilerini beklemesiyle salı günü temkinli seyretti.
EURO STOXX 50 yüzde 0,4 yükselerek 5.770 puana çıktı. Kasım ayında ulaşılan rekor seviyelerin yalnızca yüzde 1 altında işlem gördü. LVMH yüzde 1,3 artışla yükselişe öncülük ederken Airbus ve ASML Holding’in her ikisi de yaklaşık yüzde 1,5 geriledi.
Almanya’nın DAX’ı yüzde 0,3 geriledi. Buna karşılık finans hisselerinin desteğiyle İtalya’nın FTSE MIB’i, İspanya’nın Ibex 35’i ve Fransa’nın CAC 40’ı mütevazı artışlar kaydetti.
Savunma hisseleri baskı altında kalmaya devam etti. Ukrayna’da olası bir barış anlaşmasına ilişkin yatırımcı iyimserliği sektör üzerinde baskı oluştururken Rheinmetall, pazartesi günkü yüzde 5,9’luk düşüşün ardından yaklaşık yüzde 1 geriledi. Leonardo Spa yüzde 4,7, Thales SA yüzde 2,5 düştü.
Döviz piyasalarında euro, ekim ayı başından bu yana görülen en yüksek seviyelere yakın, 1,1755 dolar civarında fazla değişmedi. Almanya 10 yıllık Bund getirileri yüzde 2,85’te sabit kaldı.