REKLAMBusiness Middle East programında bu hafta dünyanın en büyük merkez bankalarının bazılarının parasal genişleme programlarını ele alıyoruz. Japonya’nın parasal genişleme politikasıyla ekonomiye daha fazla likidite enjekte edeceğine dair açıklaması finans dünyasını sarstı.
Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi’nde deflasyonu önlemek için ek teşvik önlemlerini göz önünde bulunduruyor. Bu tedbirlerin, Orta Doğu’ya da sıçrayabilecek döviz savaşlarını başlatmasından endişe ediliyor.
Parasal genişleme yoluyla yapılan uyarı, büyümenin çok az ya da hiç olmadığı ekonomileri desteklemeyi amaçlayan radikal bir para politikası. Dünyanın üçüncü büyük ekonomisi Japonya’nın Merkez Bankası (BOJ) devlet tahvili alımlarını arttırma kararı aldı.
Merkez bankasının beklenmedik şekilde parasal genişleme için hedefini artırmasının ardından Tokyo borsasındaki hisseler yükseliş gösteriyor. Ekonomistler ise bu adımın özellikle Asya’da bir döviz savaşını tetikleyebileceği uyarısında bulunuyor.
Japon para birimi Yen sadece Dolar karşısında değil rakip konumda olan ülkelerin para birimleri karşısında da değerini yitiriyor.
Şimdi ise deflasyon riskiyle karşı karşıya olan Euro Bölgesi’nin parasal genişlemeye gidip gitmeyeceğine karar vermesi gerekiyor.
Geçen hafta para politikası hakkında herhangi bir değişikliğe gitmeme kararı alan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, gerektiği takdirde müdahalede bulunacaklarını açıklamıştı.
Piyasaların bu tepkisi, Amerikan Merkez Bankası Fed’in parasal genişleme programını (QE) sonlandırmasının ardından yaşandı.
Daleen Hassan, euronews: “Bu konuyu değerlendirmek üzere Abu Dabi’ye uzanıyoruz, ADS Menkul Değerler’den piyasa uzmanı Nureddin el-Hamuri ile beraberiz. Öncelikle Amerika örneğinden yola çıkarak, parasal genişleme işe yarıyor gibi görünüyor. Yani bu kadar basit mi sence?”
Nureddin el-Hamuri, ADS Menkul Değerler piyasa uzmanı: “Elbette o kadar basit değil. Aslında parasal genişleme politikalarının bazı sektörler üzerinde olumlu etkisi var. Ancak aynı zamanda mevcut durumun eskisine kıyasla daha kötü olduğuna dair söylentiler de var. Parasal genişleme, varlık fiyatlarını yükseltti ve hatta borsa da bundan yararlandı. Ancak bu reel ekonomiye yardımcı olmadı. Dolayısıyla da şu an için Japonya örneğinde de gördüğümüz üzere piyasaya sıcak para akışı giderek artıyor. Bunun kısa vadede olumlu bir etkisi olacak ancak uzun vadede değil. Çünkü merkez bankalarının bilançoları artıyor ve rekor seviyelere ulaşıyor. Bu yüzden de küresel borsalara zarar vermeden parasal genişlemeye gitmek neredeyse imkansız.”
Daleen Hassan, euronews: “Eğer bir döviz savaşı çıkarsa ve Japon Yeni daha da değer kaybederse, bu durumun özellikle Orta Doğu’da olmak üzere dünya ekonomileri ve piyasaları üzerinde ne gibi bir etkisi olabilir?”
Nureddin el-Hamuri, ADS Menkul Değerler piyasa uzmanı: “Öncelikle küresel anlamda, Japonya Merkez Bankası örneğinde de gördüğümüz üzere parasal genişleme dünya genelindeki tüm hisse senetlerini şişirdi. Bankanın açıklamasının ardından birkaç gün içinde Nikkei 225 endeksinin yüzde 10’dan fazla değer kazandığını gördük. Tüm merkez bankalarının kendi para birimlerini zayıflatmaya çalıştığı bu durum, en azından Orta Doğu için olumlu olur. Japonya Merkez Bankası’nın bu parasal genişleme politikasının olumlu etkisini, küresel anlamda ve hatta Orta Doğu’da gördük. Orta Doğu’daki etkisi ise borsa açısından sınırlı olacak. Aynı zamanda ithalatçılar Japonya’dan daha düşük fiyatlara daha fazla ithalat yapabileceği için yenin zayıflamasından istifa edecek.”