Ucuz havayolu easyJet, ABD’li özel sermaye devi Apollo’nun 5,7 milyar sterlinlik (6,6 milyar €) satın alma teklifine yöneldi; birkaç gün önce kabul ettiği rakip ABD’li yatırımcının teklifine desteğini çekti.
EasyJet, Cuma günü Apollo Global Management’ın hisse başına 7,15 sterlinlik nakit teklifini ilke olarak kabul ettiğini açıkladı. Yaklaşık 5,7 milyar sterlin (6,6 milyar avro) değerindeki teklif, yönetim kurulu tarafından, ABD’li özel sermaye şirketi Castlelake’in sunduğu hisse başına 6,90 sterlinlik öneriye kıyasla hissedarlar için “daha iyi bir sonuç” olarak değerlendirildi.
REKLAM
REKLAM
Geçen pazar günü Castlelake’in teklifini kabul eden Luton merkezli havayolu, artık bu öneriyi “önermeyi düşünmediğini” bildirdi.
Yatırımcılar, rekabetçi süreci memnuniyetle karşıladı; easyJet hisseleri Cuma sabahı yaklaşık yüzde 15 yükselerek 6,75 sterlin civarına çıktı ve böylece 2022 başından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı; ancak hâlâ Apollo’nun teklif fiyatının altında seyrediyor.
Teklif, easyJet hisselerinin Castlelake’in ilgisinin kamuoyuna yansımasından önceki son işlem günü olan 28 Mayıs’ta kapanış yaptığı 3,94 sterline göre yüzde 81 prim anlamına geliyor; bu değerleme, havayolunun borsada ne kadar sert darbe aldığını da ortaya koyuyor.
ABD ile İran arasındaki çatışma, jet yakıtı fiyatlarını fırlattı ve seyahat planlarını altüst etti; easyJet hisseleri, devralma ilgisi ortaya çıkmadan önce değerinin üçte birinden fazlasını kaybetmişti.
Bu hasar şirket hesaplarına da yansıdı.
Havayolu, Mayıs ayında, mart sonu itibarıyla sona eren altı ay için vergi sonrası 377 milyon sterlin (442 milyon avro) tutarında manşet zarar açıkladı; bu, gelirlerin yüzde 12 artarak 3,95 milyar sterline (4,6 milyar avro) yükselmesine rağmen, bir önceki yıla kıyasla yüzde 27 daha derin bir kayba işaret ediyordu.
Şirket, mali yılın ikinci yarısının da daha yüksek yakıt maliyetleri ve rezervasyonlara ilişkin öngörülebilirliğin azalmasından olumsuz etkileneceği uyarısında bulundu; buna karşın CEO Kenton Jarvis, easyJet’in bu tür dalgalanmaları göğüslemeye “iyi konumlanmış” olduğunu söyledi.
Sektör genelinde, Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği, geçen ay yaptığı açıklamada küresel havayolu kârlarının bu yıl yarı yarıya düşme yolunda olduğu uyarısında bulundu.
Brüksel sorunu
Her iki teklif sahibinin de karşı karşıya olduğu engel, AB hukukundan kaynaklanıyor. Birlik içinde uçan havayollarının, AB üyesi devletler veya ilgili kriterleri karşılayan Avrupa vatandaşları tarafından çoğunlukla sahip olunan ve fiilen kontrol edilen şirketler olması gerekiyor.
Castlelake, bu kurala uymak için iki İrlandalı havacılık yöneticisi, Peter Bellew ve Mark Breen ile ortaklık kurmayı ve çoğunluk hissenin AB merkezli bir şirket aracılığıyla bu ikilide olması planını önermişti.
Böylesi düzenleyici engellere ilişkin kaygılar, easyJet hisselerinin teklif fiyatlarının gerisinde kalmasını da açıklamaya yardımcı oluyor. Apollo ise kendi cephesinde, birleşmeye onay almak ve AB’nin Yabancı Sübvansiyonlar Tüzüğü kapsamındaki olası izinleri sağlamak için “gerekli tüm adımları” atacağını belirtiyor.
Apollo ayrıca, kurucu Sir Stelios Haji-Ioannou’nun ve ailesinin yaklaşık yüzde 15’ine sahip olduğu ve şirket cirosu üzerinden lisans ücreti aldığı easyJet markasını, onun kontrolündeki easyGroup ile mevcut lisansı uzatarak koruma sözü verdi.
Her iki teklif de henüz bağlayıcı hâle gelmemişken, bu taahhüt, havayolunun en etkili hissedarının desteğini kazanmak açısından belirleyici olabilir.
Birleşik Krallık’ın şirket devralma kuralları uyarınca Castlelake, 3 Ağustos’a kadar ya resmi bir teklif sunmak ya da süreçten çekilmek zorunda; Apollo için belirlenen son tarih ise 7 Ağustos.
Herhangi bir anlaşmanın başarıyla sonuçlanması hâlinde easyJet, Londra Borsası’ndan çekilerek, bu yıl yabancı sermaye tarafından satın alınan Britanya şirketlerinin son dalgasına katılmış olacak.