Volkswagen'in kârı 2025 yılında neredeyse yarı yarıya azaldı. Ticari çatışmalar ve Porsche'deki strateji değişikliği Avrupa'nın en büyük otomobil üreticisini baskı altında bırakıyor.
Volkswagen Grubu, 2030’a kadar Almanya’da 50 bin kişiyi işten çıkarma planlıyor. Bu, net kârın 2025’te yüzde 44 düşerek 6,9 milyar euroya gerilemesinin ardından maliyet düşürme programında dramatik bir artış anlamına geliyor. Bu sonuç, grubun yaklaşık on yıl önceki dizel emisyon skandalından bu yana en kötü performansı oldu.
REKLAM
REKLAM
Salı günü Wolfsburg’da CEO Oliver Blume tarafından yapılan açıklama, grubun 2024 sonunda sendikalarla anlaşmaya vardığı 35 bin kişilik işten çıkarma planının çok ötesine geçiyor.
Avrupa’nın en büyük otomobil üreticisine göre, gelir yaklaşık 322 milyar euroda durağan kalırken, faaliyet kârı neredeyse yarı yarıya azalarak yaklaşık 8,9 milyar euro seviyesine geriledi.
CFO Arno Antlitz, bunun sebebi olarak jeopolitik gerilimler, yeni ticaret engelleri ve özellikle Çin’den gelen yoğun rekabet gibi “zorlu bir ortam”u gösterdi.
Volkswagen hisseleri, salı sabahı Frankfurt’ta yaklaşık yüzde 3,7 yükseldi, Donald Trump’ın İran yaptırımları ve çatışmanın olası sona ermesiyle ilgili açıklamalarının ardından gerçekleşen genel piyasa rallisi tarafından desteklendi.
2015 yılında Volkswagen’in, milyonlarca dizel araçta emisyon testlerini aldatacak şekilde tasarlanmış yazılım kullandığı ortaya çıkmıştı. Bu yazılım, araçların test sırasında olduğundan çok daha temiz görünmesini sağlıyordu. Bu skandal, şirketin piyasa değerinden milyarlarca euro silmiş, ceza davalarını tetiklemiş ve grup için dünya genelinde 30 milyar euroyu aşan para cezaları, tazminatlar ve geri çağırmalar maliyetine yol açmıştı.
Mevcut durumun, 2015 skandalından daha zarar verici olduğu değerlendiriliyor.
Çin ve ABD'deki sorunlar
Volkswagen, Avrupa’da büyüme kaydetmiş olsa da, bu Çin ve Kuzey Amerika’daki düşüşleri telafi etmeye yetmedi. Grup, 2025’te dünya genelinde yaklaşık 8,98 milyon araç teslim etti. Bu, yüzde 0,5’lik bir düşüş anlamına geliyor. Trump’ın uyguladığı gümrük tarifeleri, özellikle ABD pazarını Volkswagen için olumsuz etkilerken, çevre düzenlemelerindeki değişiklikler ve devlet teşviklerinin geri çekilmesi, elektrikli araç talebini düşürdü; bu durum, grubun Scout markası altında planlanan yeni elektrikli pick-up fabrikası gibi projelere baskı oluşturuyor.
Durum Çin’de de bir o kadar kritik. Uzun süredir Volkswagen’in en önemli büyüme pazarı olan Çin’de, BYD, Geely ve Nio gibi yerel üreticiler teknolojik farkı kapatıyor ve pazar payı kazanıyor.
Buna yanıt olarak Volkswagen, analistlerin grubun uzun vadeli geleceği için kritik gördüğü bir adım olarak, “Çin’de, Çin için” stratejisini yerel geliştirme ve tedarik zincirleriyle güçlendiriyor.
Bu durumun etkisi en çok Porsche’de hissedildi. Spor otomobil markası, Çin satışlarında sert bir düşüş yaşarken, stratejik bir geri dönüşün maliyetlerini de üstlendi.
Uzun süredir elektrikli araçlara öncelik veren Porsche, şimdi tekrar içten yanmalı motor modellerine yöneliyor.
Şişirilmiş primler?
Volkswagen’in faaliyet kârı, 2024’te yaklaşık 5,3 milyar eudan geçen yıl sadece 90 milyon euroya geriledi.
Ancak bu kazanç çöküşü, yönetici maaşlarını etkilemedi ve bu durum öfkeye yol açtı.
Grubun neredeyse on yılın en kötü sonuçlarına rağmen, Volkswagen yönetim kurulu üyeleri yeniden milyonlarca euro tutarında prim alıyor. Bu primler büyük ölçüde, yatırımlar ve işletme giderleri sonrasında kalan net nakit akışına dayanıyor. Bu rakam 6,4 milyar euro ile ücretlendirme sistemindeki en yüksek hedef seviyeye ulaştı.
Medya raporlarına göre, yönetim kuruluna yapılan toplam prim ödemesi yaklaşık 13,6 milyon euro oldu.
CEO Oliver Blume, toplamda yaklaşık 7,4 milyon euro ücret aldı.
Çalışan temsilcileri ise artık iş gücünün güçlü nakit akışından pay almasını talep ediyor ve olası özel ödemeler için görüşmeler sürüyor.
2026'da toparlanma umudu
Zayıf yıllık bilançoya rağmen, şirket son zamanlarda biraz daha istikrarlı oldu. Son çeyrekte işler öncekinden daha iyi gelişti. Volkswagen, Porsche'deki özel masraflar nedeniyle üçüncü çeyrekte yine de bir milyar eurodan fazla zarar bildirmişti.
Grup şimdi 2026 yılında kârlılığın yeniden artmasını bekliyor. İşletme marjının 2025'te yüzde 2,8'e düştükten sonra yüzde 4,0 ila 5,5 arasına yükselmesi bekleniyor.