İspanya seçim kampanyasında emekli maaşları: Sistem iflas mı ediyor

5 Ekim’de, Pedro Sánchez 29 Kasım için genel seçim çağrısı yaptı ve her seçimde olduğu gibi emekli maaşları yeniden tartışmanın merkezine yerleşti. En sık sorulan sorulardan biri şu: emeklilik sistemi iflasın eşiğinde mi? Rakamlar bu soruya ne kesin bir evet ne de kesin bir hayır yanıtı veriyor.

REKLAM

REKLAM

Bu yıl İspanya tarihin en yüksek aylık emekli maaşı faturasını kesti; tutar neredeyse 14.500 milyon euroya ulaştı. Sosyal Güvenlik’in muhasebe açığı da 2011’den bu yana en düşük seviyesinde, GSYH’nin %0,4’ü. Ancak Sosyal Güvenlik sisteminin gelirlerinin %20’sinden fazlası devletten geliyor, Hazine’ye olan borç 136.000 milyon euroyu aşmış durumda ve ‘baby boom’ kuşağının kitlesel emekliliği henüz yeni başlıyor.

Bir dağıtım esaslı emeklilik sistemi iflas edebilir mi?

İspanya’daki emeklilik sistemi dağıtım esaslı: yani bugünün primleri bugünün emekli maaşlarını ödüyor. Her çalışan adına açılmış bir hesap ya da tamamen tükenebilecek bir kasa bulunmuyor. Anayasa’nın 50. maddesi devlete, yeterli emekli maaşlarını garanti etme ve bunları düzenli olarak güncelleme yükümlülüğü getiriyor. Kaynak yetersizliği halinde de devlet açığı kredi veya transfer yoluyla kapatmak zorunda.

Bu sorunu anlatmak için “iflas” kelimesi tam olarak doğru değil. Dağıtım esaslı sistemler şirketler gibi iflas etmiyor. Arkalarında bir ülke (ya da devlet) var oldukça, emekli maaşları ödeniyor. Olası risk, sistemin maliyetinin onu taşıyan ekonomiden daha hızlı büyümesi. Sonunda birinin bu maliyeti kimin üstleneceğine karar vermesi gerekiyor.

Santiago Calvo, kantitatif iktisat ve kamu maliyesi profesörü ve Ruth Richardson Merkezi’nin müdür yardımcısı, aynı noktadan yola çıkıyor. Sosyal Güvenlik’in bir şirket gibi iflas edemeyeceğini söylüyor; çünkü arkasında devletin vergi toplama ve borçlanma kapasitesi var.

Sorun şu ki, bu durumda risk doğrudan devlete taşınıyor. Daniel Fernández ile birlikte kaleme aldığı ‘Odada duran fil’ adlı kitapta “Yunan tipi” bir iflastan söz ediyorlar. Calvo bu senaryoyu, yıllarca borçlanarak açığı finanse ettikten sonra bir resesyon ya da faizlerdeki ani yükselişin risk primini sıçrattığı ve İspanya’nın makul bir maliyetle borçlanma imkânını yitirdiği dönem olarak tarif ediyor.

"O andan itibaren ayarlamanın takvimi ve dozunu artık Meclis belirlemiyor; düzenleme, bir kurtarma paketinin şartı olarak alacaklılarla pazarlık konusu haline geliyor ve bütçenin en büyük kalemi ilk dokunulan kalem oluyor" diye uyarıyor. Yunanistan’da, hatırlatıyor, kesintiler halihazırda emekli olanları da vurmuştu; ortalama emekli maaşı 2009’da yaklaşık 1.350 euroyken birkaç yıl içinde 833 euroya düşmüştü. Aşağıda yer alan rakamlar tartışmanın boyutunu gösteriyor.

Resmi hesaplar: GSYH’nin %0,4’ü oranında açık

İçerme, Sosyal Güvenlik ve Göç Bakanlığı’na göre tablo nispeten sakin görünüyor. 2025’te Sosyal Güvenlik 7.387 milyon euro açık verdi; bu, 9.834 milyon euroluk 2024 açığına kıyasla belirgin bir iyileşme.

2025 yıl sonu açığı GSYH’nin %0,4’üne denk geliyor; bu, 2011’den bu yana en düşük oran ve 2016’da kaydedilen %1,7’lik açığa göre büyük bir ilerleme. Prim gelirleri 2025’te %6,9 artarak 176.918 milyon euroya çıktı; 2026 Ağustosuna kadar ise 126.032 milyon euroya ulaşarak %7,5’lik bir artış kaydetti. İstihdam piyasasındaki rekor büyüme, prim artışının başlıca itici gücü olurken, sigortalı çalışan sayısı da yükseldi.

2026 Temmuz ayı, toplam 22.509.200 sigortalı çalışanla kapandı; İspanya tarihinde ilk kez 22,5 milyon eşiği aşıldı. Yabancı çalışanlar toplam sigortalıların %15,6’sını oluşturuyordu ve haziranda her emekliye karşılık 2,37 çalışan vardı; dağıtım esaslı bir sistem için kilit gösterge bu. Haziranda Balear Adaları’nda her emekli için 3,48 prim ödeyen bulunurken Ourense’de bu oran sadece 1,14’tü.

Devlet transferleri, gelirlerin %20’si

İspanya’nın sosyal güvenlik sisteminin işleyişini anlamanın anahtarı bilançonun dipnotlarında yatıyor. Sosyal Güvenlik’in 2025’te topladığı 232.782 milyon euronun 47.815 milyonu devlet transferleri olarak geldi; bu, önceki yıla göre %11’lik artış demek.

Böylece toplam gelir içinde doğrudan devlet bütçesinden gelen pay %20,5’e yükseldi. Bakanlığa göre bu artışın önemli bir kısmı Toledo Paktı ile açıklanıyor (kaynak İspanyolca); pakt, belirli giderlerin vergi gelirleriyle finanse edilmesini öngörüyor. Asgari geçim geliri ve en düşük emekli maaşlarına yapılan tamamlayıcı ödemeler için de aynı kural geçerli.

Fedea, Sosyal Güvenlik’in mali durumunu değerlendirirken daha geniş bir çerçeve kullanıyor. Fedea’nın 2005-2025 dönemi hesaplarına ilişkin analizine göre, genişletilmiş sisteme yapılan devlet transferleri 2025’te 61.342 milyon euroya ulaştı.

Bu transferleri hesaba kattığımızda toplam bakiye yaklaşık 8.400 milyon euro açık veriyor; bu, bakanlığın açıkladığı 7.387 milyonluk açığa yakın bir büyüklük. Transferler hariç tutulduğunda ise temel açık 69.783 milyon euroya, yani GSYH’nin %4,15’ine çıkıyor; diğerinin sekiz katı.

Her iki rakam da doğru; çünkü farklı şeyleri ölçüyorlar. Bu transferlerin bir bölümü, vergilerle finanse edilmesi gerektiği konusunda kimsenin itiraz etmediği yardımları karşılıyor. 2024’te 58.301 milyon euroluk transferin 12.951 milyonu primsiz yardımlara, 15.234 milyonu kamu görevlilerinin emekli maaşlarına gitti.

En büyük kalem olan 27.505 milyon euro ise primli emekli maaşlarını finanse etmek için kullanıldı. Fedea çalışmasında bu tutar açık olarak yazılıyor; bakanlığın muhasebe kayıtlarında ise ek gelir olarak görülüyor.

Dolayısıyla 7.000 ile 70.000 milyon arasında bir muhasebe hatası yok; mesele, yükün ne kadarının primlerle ne kadarının vergilerle karşılanması gerektiği. Her iki yorum da, transferler hesaba katılsın ya da katılmasın, sistemin bugün zaten kırmızıda olduğunu kabul ediyor.

Calvo da “her iki rakamın doğru olduğunu, ancak farklı sorulara yanıt verdiğini” söylüyor. Bakanlık verisi, Sosyal Güvenlik’in ne kadar açığı kaldığını ölçüyor; devletin yaklaşık 53.000 milyonluk transferini aldıktan sonraki açığı ve bu rakam esas olarak Maliye’nin her yıl ne kadar katkı yapmayı seçtiğine bağlı.

Fedea’nın hesabı ise sistemin kendi başına topladığı gelirle yaptığı harcamayı karşılaştırıyor; “sürdürülebilirlik açısından asıl sorulması gereken soru bu”. Ekonomiste göre Fedea’nın hesapladığı primli açık, primli emekli aylıkları ile bunları finanse eden prim gelirleri arasındaki fark, yaklaşık 63.700 milyon euroya, yani GSYH’nin %3,8’ine denk geliyor.

Calvo’ya göre resmi veride ayrıca “okuma sorunu” var. 2025’te muhasebe açığı yaklaşık 2.450 milyon euro azaldı; buna karşılık devlet transferleri yaklaşık 4.860 milyon arttı. “Yani devlet katkısındaki bu artış olmasaydı toplam bakiye kötüleşecekti.” Ve kamu idaresi bütünüyle hâlâ açık verdiği için bu para fiilen yeni borçtan geliyor.

Transferler tek araç değil. Devlet ayrıca Sosyal Güvenlik’e borç veriyor. 2024 sonunda Sosyal Güvenlik’in devlete 135.253 milyon euro borcu vardı ve uzun vadeli krediler, Sayıştay’ın Sosyal Güvenlik’in devletle borç ilişkisine dair 2024 raporuna göre GSYH’nin %7,9’una ulaşmıştı.

Toledo Paktı, borç kullanımında son tarih olarak 2023’ü belirlemişti. Yine de 2023 bütçelerinde, süresi uzatılan kalemler arasında 2024 ve 2025’te kullanılmak üzere, 10.004’er milyon euroluk iki yeni krediye daha izin verildi.

Aralık 2022’den Aralık 2025’e kadar borç 30.001 milyon euro arttı ve 136.000 milyon euronun üzerine çıktı. Bu, aynı dönemde emeklilik rezerv fonuna aktarılan tutarın iki katından fazla. Rezerv fonu büyürken, borç daha hızlı artıyor.

Kıl payı geçer not

Bağımsız Mali Sorumluluk Otoritesi (AIReF) 29 Mayıs’ta, emekli maaşı harcamalarının Brüksel’le mutabık kalınan kurala uyup uymadığını inceledi: yani 2022-2050 döneminde gelir artırıcı önlemler sonrası emekli maaşı harcamasının GSYH’nin ortalama %13,3’ünü aşmaması. AIReF, oranı %13,0 olarak hesapladı; eşikte üç ondalık puan altı.

Brüt harcama %14,6 seviyesindeydi; gelir artırıcı önlemler bunu 1,6 puan aşağı çekti. Serbest meslek sahiplerinin primlerinde yapılan reform, önceki değerlendirmeye kıyasla iyileşmenin başlıca nedeni oldu. Bu sonuçla kapanış maddesi devreye girmiyor; yani herhangi bir sapma düzeltilmeden kalırsa, Kuşaklar Arası Adalet Mekanizması (MEI) prim oranını otomatik artıracak mekanizma şimdilik çalışmıyor.

Daha rahatsız edici bir yorum ise şu: gelir önlemleri olmasaydı brüt harcama GSYH sınırını 1,3 puan aşacaktı. Kural, daha fazla vergi toplanmasına karar verildiği için sağlanıyor. Aynı çalışma ayrıca, politika değişikliği olmadığı varsayımıyla, kamu borcunun 2035’ten itibaren yeniden yükselişe geçeceğini ve 2050’de GSYH’nin %123’üne ulaşacağını öngörüyor.

Buna ek olarak emeklilik sistemine yapılan transferlerin o tarihte GSYH’nin %3’üne kadar çıkması gerekecek; artan harcamanın dört eurosundan üçü merkezi idare bütçesinden karşılanmak zorunda kalacak. Bu da diğer politikalarda kesinti veya daha fazla borçlanma anlamına geliyor. Kuralı tutturmak ile borcu kontrol altında tutmak, bu rakamlara göre iki ayrı hedef.

İçerme, Sosyal Güvenlik ve Göç Bakanlığı, 9 Nisan’da kendi projeksiyon modelini, INTegraSS (kaynak İspanyolca) modelini tanıttı. Basın açıklamasına göre, emekli maaşı harcaması 2050’ye kadar GSYH’nin yaklaşık %14’ü civarında kalacak.

Bu oran, AIReF’in en son tahminlerinden daha düşük; AIReF, ortalamada brüt harcamanın GSYH’nin %14,6’sına ulaşacağını, yani altı ondalık puan daha yüksek olacağını öngörüyor. Fark, başlangıç varsayımlarından (istihdam, doğurganlık ve göç düzeyi) kaynaklanıyor.

Calvo’ya göre ülkenin kırılganlığı “her yıl biraz daha artıyor”. İspanya’nın kamu borcu, GSYH’nin yaklaşık %100’ü seviyesinde seyrediyor; Sosyal Güvenlik’e yapılan transferler şimdiden GSYH’nin 4 puanına yaklaşıyor ve AIReF’e göre ‘baby boom’ kuşağının emekli olmasıyla emekli maaşı harcaması 2050’de GSYH’nin %16,4’üne çıkacak.

Calvo, Yunanistan’dakine benzer bir kriz için tarih vermekten kaçınıyor; çünkü bunu tetikleyecek olay kimsenin öngöremeyeceği bir gelişme olabilir. Ancak en yüksek riskin önümüzdeki iki on yılda olduğunu düşünüyor. "Bugün İspanya’yı Yunanistan’dan ayıran şey, dışarıdan dayatılmadan, zaman içinde ve kendi kararıyla reform yapma imkânına sahip olması" diyor.

2023 reformu MEI’yi devreye soktu; maaşların %0,6’sıyla başlayan özel bir katkı her yıl artarak 2029’da %1,2’ye çıkacak ve sonrasında da devam edecek. Gelirler Rezerv Fonu’na aktarılıyor ve 2033’e kadar kullanılamıyor. Şimdiye kadar 10.976 milyon euro birikti ve resmi tahminler 2026’da ilave 5.298 milyon euro toplanacağını öngörüyor.

Emeklilik Rezerv Fonu son on yılın en yüksek seviyesinde

31 Mart 2026 itibarıyla Rezerv Fon’un büyüklüğü 15.267 milyon euroya ulaşarak son on yılın zirvesini gördü. Bu tutarı emekli maaşı faturasıyla karşılaştırmak daha net bir resim sunuyor. Eylül ayında sadece olağan ödeme 14.498 milyon euroya mal oldu; yani fon, emekli maaşlarını biraz fazlasıyla bir ay karşılayabilecek düzeyde.

2011 sonunda fon zirvedeyken 66.815 milyon euroya ulaşmış ve GSYH’nin %6,22’sini temsil etmişti. Fon, izleyen yıllarda emekli maaşlarını ödemek için kademeli olarak tüketildi; 2025 boyunca yaklaşık 4.700 milyon euro arttı ve bu artış, emekli maaşlarını sadece yaklaşık on gün karşılamaya yetiyordu.

Rezerv Fon gelir ve gider arasındaki geçici farkları telafi etmek için tasarlanmıştı. Bugün son on yılın en yüksek seviyesine ulaşması, mevcut durumundan çok, geçmişte ne kadar düştüğünü anlatan bir veri.

‘Baby boom’ kuşağı artık bordroda

Emeklilik sistemi üzerindeki yük emekli maaşı bordrolarında şimdiden hissediliyor ve önümüzdeki yıllara ilişkin projeksiyonlar daha da çarpıcı. Sosyal Güvenlik, eylülde 9.529.386 hak sahibine 10.547.417 emekli maaşı ödedi. Toplam bordro yıllık bazda %6,3 artarken emekli maaşı sayısı sadece %1,6 yükseldi.

Artışın yaklaşık bir buçuk puanı, emekli maaşı sayısındaki artıştan kaynaklanıyor. Geri kalan kısmı ise kişi başına ödenen tutarın yükselmesinden. Bu yıl primli emekli maaşları %2,7, en düşük emekli maaşları ise %7’nin üzerinde arttı. Buna bir de ikame etkisi ekleniyor; emekli olanlar, sistemden çıkanlardan ayda yaklaşık 500 euro daha fazla emekli maaşı alıyor. Ortalama yaşlılık aylığı eylülde yıllık bazda %4,5 artarak 1.576,1 euroya çıktı.

2025, 375.324 kişiyle yeni emekliliklerde rekor yılı oldu. Erken emeklilikler artmaya devam ediyor; 2026’nın ilk dört ayındaki geçici verilere göre, tüm yeni emekliliklerin %31’i erken emeklilikten oluştu; bu oran 2025’te %27,9’du.

Eğrinin en zorlu dönemi henüz başlamadı. 1950’lerin sonu ile 1970’lerin ortası arasında doğanlar (‘baby boom’ kuşağı) önümüzdeki 20 yıl içinde kademe kademe emekli olacak.

Ulusal İstatistik Enstitüsü’nün (INE) haziranda yayımladığı projeksiyonlara göre, bugün toplam nüfusun %21,1’ini oluşturan 65 yaş üstü kesim, 2076’da %30,9’a çıkacak. Bu öngörüler, 2040’a kadar 6,3 milyon kişilik net göç artışı varsayıyor. Bu göç olmasaydı prim gelirleri üzerindeki baskı daha da ağır olacaktı.

Calvo, bunun bugün iş hayatına başlayanlar açısından ne anlama geldiğine dikkat çekiyor. Projeksiyonlar, emekli maaşının son maaşın daha küçük bir kısmını karşılayacağını ve ikame oranının %77’den 2050’de %65’e düşeceğini şimdiden öngörüyor; “hem de Fedea’nın kendisinin iyimser bulduğu varsayımlarla”. Bugün 30 yaşında olan biri muhtemelen 2063 civarında emekli olacak; o dönemde her prim ödeyen başına çok daha fazla emekli düşecek.

2027’de emekli maaşları yaklaşık %3,5 artacak

İşin içine enflasyon da girecek. İlk tahminlere göre, gelecek yılki artış %3,5 civarında olacak; bu, 2024’ten bu yana görülecek en yüksek artış. Kesin oran, 27 Kasım’da açıklanacak ve artışın hesaplanmasında baz alınacak öncü TÜFE verisine bağlı.

Artış kararı yine yeni bütçe olmadan alınmak zorunda kalacak; çünkü İspanya 2027’ye 2023 bütçelerinin uzatılmış haliyle girecek. Ocak ayında bu yılki önlemleri içeren ilk kararname Temsilciler Meclisi’nde reddedilmiş, hükümet 3 Şubat’ta ikinci bir kararname çıkarmak zorunda kalmıştı. Yeni parlamentonun ilk oturumu, hükümetin ilk turda kurulabilmesi halinde, 23 Aralık’ta yapılacak ve emekli maaşı artışı 1 Ocak 2027’den itibaren uygulanmak zorunda.

Tüm bu rakamlar siyasi bir soruya bağlanıyor: emeklilik sisteminin artan maliyetini kim ödeyecek? Seçenekler sınırlı ve hiçbirinin bedelsiz çözümü yok. İlk seçenek, daha fazla gelir toplamak.

2021-2023 reformu bu yolu “Kuşaklar Arası Adalet Mekanizması” ile izledi; MEI 2029’a kadar primleri yükseltecek ve serbest meslek sahiplerine yeni prim yükümlülükleri getirdi. Harcama kuralının ihlali, kapanış maddesi yoluyla MEI prim oranının otomatik artmasına yol açacak. İkinci seçenek, kişi başı emekli maaşı harcamasını azaltmak.

Bu, fiili emeklilik yaşını yükselterek ya da ilk emekli maaşının hesaplanma yöntemini değiştirerek sağlanabilir. %31’lik erken emeklilik oranı, yasal emeklilik yaşı ile fiili emeklilik yaşı arasındaki farkı net biçimde gösteriyor.

Üçüncü seçenek, devletten daha fazla transfer veya daha fazla kredi talep etmeye devam etmek; bu da sonunda daha yüksek vergiler ya da daha fazla kamu borcu anlamına geliyor. Nitekim bu süreç işliyor ve Sosyal Güvenlik’in devlete borcu şimdiden 136.000 milyon euroyu aşmış durumda. Dördüncü seçenek ise daha fazla prim ödeyen yaratmak; yani istihdamı ve verimliliği artırmak, ayrıca çalışma çağındaki nüfusu büyütmek. Bu da büyük ölçüde göçe bağlı ve INE’nin projeksiyonlarına yansıyor.

Calvo formülü değiştirmekten yana. Herkesin, ekonominin büyüme hızına göre yeniden değerlenen kendi katkısını aldığı “farazi bireysel hesaplar” sistemine geçilmesini ve buna bir sermaye birikimi ayağının eklenmesini öneriyor. Fedea için Devesa, Doménech ve Meneu tarafından yapılan hesaplara göre, bugün emekli olanların aldıkları emekli maaşı ile bu yeni modele göre hak edecekleri tutar arasında %12 ile %25 arasında fark bulunuyor.

%12’lik fark, GSYH’nin son 40 yıldaki büyüme hızını koruduğu varsayımından doğuyor; %25’lik fark ise Avrupa Komisyonu’nun daha mütevazı projeksiyonlarına dayanıyor. Calvo’ya göre bu fark, “sistemin kendi imkânlarıyla ödeyemeyeceği mevcut vaadin hangi kısmının bugün zaten transferler ve borçla finanse edildiğini gösteriyor.

Calvo’nun önerisi, halihazırda ödenen emekli maaşlarına dokunmuyor ve değişimi kuşak kuşak uygulayan bir takvim öngörüyor; tıpkı İsveç’in yaptığı gibi. 1970 doğumlular emekli maaşlarının %5’ini yeni formülle hesaplayacak, 1971 doğumlular %10’unu; bu böyle devam ederek 1989 doğumluların tamamen farazi bireysel hesap sistemine göre emekli olmalarına kadar sürecek. Hiçbir kuşak, kendinden önceki kuşağa göre ani bir sıçrama yaşamayacak ve her çalışan, kendisini etkileyen kuralları onlarca yıl önceden bilecek. Calvo’ya göre düşük prim tabanları olanlar, uzun çalışma hayatına sahip olanlar ve serbest meslek sahipleri, “yatırılan her euro primin hesaba katıldığı bir sistemde” kazançlı çıkacak.

Calvo, sermaye birikimi ayağının daha dikkatli tasarım gerektirdiğini kabul ediyor; çünkü primlerin bir bölümünü bireysel hesaplara yönlendirmek, hâlâ ödenmeye devam eden emekli maaşlarının finansmanını eksik bırakabilir. Bu yüzden başlamayı MEI’den öneriyor; 2025’te yaklaşık 5.000 milyon euro toplayan ve bugün kamu borcuna yatırılan Rezerv Fonu’na giden bu kaynağı, çeşitlendirilmiş portföylere sahip sermaye birikimi hesaplarına aktarmayı savunuyor.

İleride, farazi bireysel hesaplar sistemi dengelendikçe üç-dört puanlık primin kademeli olarak bu sisteme taşınabileceğini düşünüyor. “Ayarlamanın yükünü kim taşıyacak?” sorusuna ise, bugün geçerli sistemin zaten bunu yaptığını ve faturayı gençlere, geleceğin vergi mükelleflerine “haber vermeden” kestiğini söyleyerek yanıt veriyor. Ona göre reform, bu yükü görünür kılacak ve hâlâ aktif olan tüm kuşaklar arasında paylaştıracak.

Calvo, 29 Kasım seçimlerinden çıkacak hükümet için tek bir önlem seçmesi gerekse, ilk yıl, kuşaklara göre takvimi en baştan açıklayan farazi bireysel hesaplara geçiş yasasını çıkarmayı tercih edeceğini söylüyor.

Bu yasa, Sosyal Güvenlik’e ayrıca her yıl tüm prim ödeyenlere, ne kadar birikimlerinin olduğunu ve muhtemel emekli maaşlarını gösteren bir döküm göndermeyi zorunlu kılacak. Calvo, bu yükümlülüğün 2011 reformunda yer aldığını ancak hiçbir hükümetin bunu hayata geçirmediğini hatırlatıyor. Ona göre bir hükümet, bu büyüklükte bir reform için en fazla siyasi sermayeye ilk yılında sahip oluyor ve kademeli takvim sayesinde reform, ilk yıllarda hiçbir emeklinin maaşını etkilemeden kabul edilebiliyor.

Bugün 30 yaşında olan biri “ileride emekli maaşı alabilecek miyim?” diye soruyorsa, Calvo "alacak" diyor; “çünkü bu, ülkede en güçlü siyasi desteğe sahip kalem ve hiçbir hükümet onun ödenmesini durdurmayacak”. Belirsizlik, emekli maaşının son maaşa oranında ve hangi yaşta emekli olunabileceğinde yatıyor.

Calvo’nun tavsiyesi, şimdiden az da olsa kenara para koymaya başlamak, varsa işyeri emeklilik planından yararlanmak ve kendi kuşağının en çok etkilendiği bu tartışmayı yakından izlemek. "En iyi garantileri, sistemin hâlâ uyum sağlayabilecek zamanı varken reformdan geçmesidir."

Her seçeneğin farklı kaybedenleri ve farklı zamanlamaları var; takvim ise sıkışıyor. 27 Kasım’da ocak ayında emekli maaşlarına ne kadar zam yapılacağı açıklanacak. 29 Kasım’da genel seçimler var. Emekli maaşları ödenmeye devam edecek. Kazanan taraf, AIReF’e göre 2050’de GSYH’nin %3’üne ulaşması gerekecek devlet transferleri için kimin faturayı üstleneceğine karar verecek.