Avrupa borsaları İngiltere ve ABD'den gelen enflasyon verilerinin ardından güçlü bir ralli yaşadı. Bununla birlikte, devam eden ekonomik ve siyasi belirsizlikler nedeniyle euro ve sterlindeki zayıflık sürebilir.
REKLAM
ABD ve İngiltere'den gelen TÜFE verilerinin enflasyonda düşüş sinyali vermesinin ardından Avrupa borsaları Çarşamba günü Ağustos ayından bu yana en iyi gününü kaydetti. Euro Stoxx 600 Endeksi üç günlük kayıp serisini sonlandırarak yüzde 1,33 yükseldi ve yaklaşık beş ayın en büyük tek günlük yükselişini gerçekleştirdi.
Risk artışı geniş çaplı ralliyi yönlendiriyor
Küresel piyasalarda, gerileyen enflasyonun merkez bankalarının faiz indirimlerine devam edeceği yönündeki beklentileri daha da artırmasıyla birlikte risk eğilimi hakim oldu.
Almanya'nın gösterge endeksi DAX yüzde 1,5 yükselerek yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Endeks yüzde 3,34 değer kazanarak küresel ortalamaların üzerinde bir performans sergiledi. Bu yükselişte, iç ekonomik ve siyasi zorluklara rağmen Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) diğer merkez bankalarına kıyasla daha agresif faiz indirimleri uygulayacağı beklentisi etkili olmuş olabilir.
FTSE 100 geçen haftaki İngiliz tahvil kargaşasından toparlanarak yüzde 1,21 yükselirken, Fransa'nın CAC 40'ı yüzde 0,69 değer kazanarak benzerlerinin gerisinde kalmaya devam etti.
Ancak Euro, ABD doları karşısında hafta başındaki kazançlarını azalttı ve Euro-dolar paritesi Perşembe günü Asya seansının başlarında hafifçe zayıflayarak 1,0288 seviyesine geriledi. Ortak para birimi geçen hafta yaklaşık beş ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra sterlin karşısında da geriledi.
Wall Street de özellikle teknoloji hisselerinde güçlü bir ralli yaşadı. JP Morgan Chase, Citigroup, Wells Fargo ve Goldman Sachs'tan gelen güçlü büyük ABD banka kazançları, yukarı yönlü ivmeyi daha da destekledi.
Enflasyon küresel olarak soğuma eğiliminde
Atlantik'in her iki yakasında da enflasyon soğuma işaretleri gösterdi. ABD'de çekirdek enflasyon (gıda ve enerji gibi değişken kalemler hariç) Kasım ayındaki yüzde 3,3 seviyesinden Aralık ayında yıllık bazda yüzde 3,2'ye gerilerken, manşet enflasyon hafifçe yüksek kalmaya devam etti.
Bu durum, salı günü beklentilerin altında gelen üretici fiyat endeksi (ÜFE) verilerinin ardından geldi ve 2025 yılında Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimlerine devam etme olasılığını arttırdı. Piyasa katılımcıları, Aralık ayı enflasyon verilerinin duyarlılığı şekillendirmek açısından kritik önem taşıdığını düşünüyor.
Verinin açıklanmasından önce, yapışkan enflasyon ve dirençli iş gücü piyasalarının Fed'i faiz indirimi döngüsünü duraklatmaya sevk edebileceğine dair endişeler devam etse de, Fed'in bu ayın sonundaki toplantısında faiz indirimine ara vermesi bekleniyor.
Euro Bölgesi enflasyon verileri cuma günü açıklanacak
Euro Bölgesi Aralık ayına ilişkin nihai enflasyon verilerini cuma günü açıklayacak. Geçen hafta açıklanan flaş veriler çekirdek enflasyonun üst üste üçüncü ayda da yüzde 2,7'de kaldığını, manşet tüketici fiyatlarının ise bir önceki ayki yüzde 2,2 seviyesinden %2,4'e yükseldiğini gösterdi.
Her iki veri de beklentileri karşılayarak Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Ocak ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gideceği yönündeki bahisleri daha da güçlendirdi. Euro'daki son toparlanmaya rağmen, Fed ve ECB arasındaki politika zıtlığının ortak para birimi üzerinde dolar karşısında baskı yaratmaya devam etmesi muhtemeldir.
İngiltere'de Aralık ayında manşet enflasyon ve çekirdek tüketici fiyatları sırasıyla yüzde 2,6 ve yüzde 3,4 olan beklentilere kıyasla yüzde 2,5 ve yüzde 3,2 olarak gerçekleşti. Bu, enflasyonda son üç aydaki ilk düşüşe işaret ederek İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) gevşeme döngüsüne devam edeceği yönündeki beklentileri destekledi.
Veriler, İngiliz piyasalarında son dönemde yaşanan çalkantıların ardından yatırımcıları bir miktar rahatlattı. Verinin açıklanmasının ardından 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan düşerek yüzde 4,73'e geriledi ve geçen haftaki on yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 4,9'dan geriledi. Pound, bazı kazançlarını azaltmadan önce kısa süreliğine bir haftanın en yüksek seviyesine çıktı.
Ancak bu rahatlama geçici olabilir.
Pepperstone London'da kıdemli araştırma stratejisti olan Michael Brown bir notunda, "Ancak bu kazançlar, İngiltere'nin kırılgan mali zeminine ve Maliye Bakanı Reeves'in mali boşluk payı eksikliğine ilişkin endişelerin devam etmesi ve bunun sonucunda İngiltere varlıklarında daha yüksek bir risk priminin fiyatlanmaya devam etmesi nedeniyle nispeten kısa ömürlü olacak gibi görünüyor," dedi.