Avrupa borsaları bu yıl istisnai bir performans sergileyerek, genişleyen küresel ticaret savaşı risklerine rağmen hem Euro Stoxx 600 Endeksi hem de DAX defalarca yeni zirvelere ulaştı.
REKLAM
Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ve Avrupa Birliği (AB) arasında ticaret savaşının genişleyebileceği endişelerine rağmen ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergisi tehdidinin Avrupa hisse senedi piyasaları üzerinde çok az etkisi olduğu görülüyor.
Salı günü, ABD Başkanı Donald Trump'ın çelik ve alüminyum ithalatına yüzde 25 gümrük vergisi getirmesine rağmen Avrupa'nın önde gelen hisse senedi piyasaları genel olarak yükseldi. Euro Stoxx 600 yüzde 0,23 artışla 547,19'a, DAX ise yüzde 0,58 artışla 22.037,83'e yükselerek üst üste ikinci işlem gününde de yeni zirvelerine ulaştı. Yılbaşından bu yana DAX yüzde 10'dan fazla yükselerek küresel gösterge ortalamaları arasında en iyi performansı gösterirken, teknoloji ağırlıklı ABD Nasdaq sadece yüzde 1,72 değer kazandı.
Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, yeni yayınlanan bir açıklamaya göre, Trump'ın iki büyük imalat metaline getirdiği kapsamlı gümrük vergilerine "orantılı karşı tedbirlerle" yanıt verme sözü verdi.
Gümrük vergilerinin tüketici fiyatlarını arttırması ve merkez bankalarını daha yüksek faiz oranlarını sürdürmeye zorlaması nedeniyle bir ticaret savaşının her iki tarafa da fayda sağlaması pek olası değil. Trump'ın gümrük vergileri, artan ithalat maliyetleri nedeniyle yatırımları caydırarak ABD ekonomisi üzerinde geri tepebilir.
Ford CEO'su Jim Farley, Fox News'e verdiği bir röportajda, Kanada ve Meksika'ya uygulanan yüzde 25'lik gümrük vergilerinin ABD otomobil endüstrisinde "bir delik açacağı" ve sonuçta Asyalı ve Avrupalı rakiplere fayda sağlayacağı konusunda uyardı. Yılbaşından bugüne Stoxx Europe 600 Otomobil ve Parçaları Endeksi yüzde 5 değer kazanırken, Dow Jones ABD Otomobil Endeksi yüzde 13 düştü.
Fed'in şahin duruşuna karşı ECB'nin destekleyici politikası
Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB), Avrupa borsalarını destekleyen önemli bir faktör olan faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi bekleniyor. ECB Başkanı Christine Lagarde enflasyonun hedeflenen seviyelere doğru ilerlediğini belirtirken, küresel ticaretteki riskler konusunda da uyarıda bulundu. ECB ocak ayında üst üste dördüncü kez faiz oranlarını düşürerek, Haziran 2024'ten bu yana borçlanma maliyetlerini yüzde 1,25 oranında azalttı. Analistler, ECB'nin yılın geri kalanında faiz oranlarını en az 75 baz puan daha düşürmesini bekliyor.
Buna karşın, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell salı günü Senato Bankacılık Komitesi'ne verdiği ifadede ABD merkez bankasının faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğini yineledi. Trump'ın politikalarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceğini kabul etti. Hem ekonomik belirsizlik hem de Fed'in şahin tutumu bu yıl ABD borsalarındaki zayıf performansa katkıda bulunmuş olabilir.
Avrupa Komisyonu'ndan 50 milyar euroluk yapay zeka yatırımı sözü
Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Paris'teki Yapay Zeka Eylem Zirvesi'nde, AB'nin ABD ve Çin ile rekabet edebilmek amacıyla yapay zeka geliştirmek için 50 milyar euro daha yatırım yaparak toplam 200 milyar euroya ulaşacağını açıkladı.
Bu duyuru Avrupa teknoloji sektörüne bir destek sağladı ve Stoxx Europe 600 Teknoloji Endeksi salı günü yüzde 0,74 yükseldi. Avrupa'nın en büyük teknoloji firması SAP'nin hisseleri yüzde 2,41 değer kazanarak yeni bir rekor seviyeye ulaşırken, Hollandalı çip ekipman üreticisi ASML yaklaşık yüzde 1 yükseldi. Teknoloji endeksi, sadece yüzde 1,88 değer kazanan ABD teknoloji sektörüne (XLK) kıyasla bu yıl yüzde 8'den fazla yükseldi.
Avrupa piyasalarındaki istisnai ralli, yatırım fonlarının ABD'den uzaklaşarak daha politika destekleyici bölgelere doğru kayıyor olabileceğini gösteriyor. Özellikle ABD teknoloji hisseleri, Çinli DeepSeek girişiminin geçen ay açık kaynaklı bir yapay zeka modelini tanıtmasının ardından ivme kaybetti: bu model, en iyi hiper ölçekleyicilerin [bulut bilişim ve veri hizmetleri sağlayan büyük veri merkezleri] harcadığının çok altında bir maliyete sahip.