İtalya'nın ikinci büyük bankası UniCredit'in Alman banka Commerzbank'a yönelik düşmanca ve siyasi açıdan tartışmalı satın alma teklifinin son günü olarak öne çıkıyor. UniCredit, bu hamleyle Avrupa çapında iddialı bir bankacılık birleşmesini hayata geçirmeyi hedefliyor.
Merkezi Milano'da bulunan banka, Alman rakibini kontrol altına almak ve Avrupa'nın önde gelen finans kuruluşları arasındaki konumunu güçlendirmek amacıyla mayıs ayı başında 35 milyar euro (40,6 milyar dolar) değerinde satın alma teklifini başlatmıştı. UniCredit'in teklifi, süre uzatımına gidilmemesi halinde salı günü saat 23.59'da (21.59 GMT) sona erecek.
REKLAM
REKLAM
İtalyan banka, pazartesi günü yaptığı açıklamada, satın alma teklifi için belirlediği yüzde 30'luk eşiği aştığını duyurdu.
Teklif fiyatı piyasa çevrelerince genel olarak düşük bulunurken, bu hamle UniCredit'in Commerzbank'ı satın alma yönündeki uzun süredir devam eden girişimlerinin son adımı olarak değerlendiriliyor. Söz konusu girişim, Commerzbank yönetimi ile çok sayıda Alman siyasetçinin sert muhalefetiyle karşı karşıya bulunuyor.
Teklif başarılı olur ve Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) onay alırsa, esas olarak UniCredit’in Commerzbank’taki payını aşamalı olarak artırmasına ve bu bankayı Almanya’daki iştiraki HypoVereinsbank ile birleştirmesine imkan tanıyacak.
UniCredit özellikle Commerzbank’ın uluslararası ağını küçültmeyi ve bankayı yeniden Almanya’daki faaliyetlerine odaklandırmayı öneriyor.
Almanya’dan ret
Teklif, Almanya cephesinde bütünüyle reddedildi.
Hükümet, salı günü yaptığı açıklamada teklifi reddettiğini duyurarak, Commerzbank hisselerine ödenen primin yetersiz olduğu yönündeki eleştirilerini yineledi.
“Yönlendirme komitesi, Commerzbank AG’nin bağımsızlık stratejisini desteklemekte ve UniCredit S.p.A.’nın agresif yaklaşımını reddetmektedir” açıklamasını, Almanya’nın kamusal Finansal Piyasaları İstikrar Fonu yaptı.
“Commerzbank AG, Alman ekonomisinin ve Almanya’nın orta ölçekli işletmelerinin finansmanında önemli bir rol oynamaktadır… Büyük bir işveren olarak banka, Frankfurt finans merkezi için de önemlidir,” denildi.
Şansölye Friedrich Merz, mayıs ayında yaptığı açıklamada, söz konusu teklifin Almanya’nın ikinci büyük özel bankasına duyulan “güveni” yok ettiğini söylemişti.
İlerleyen satın alma hamlelerini püskürtmeye çalışan Commerzbank CEO’su Bettina Orlopp, bankanın kârlılığını 2030’a kadar artırmayı hedefleyen ve daha yalın bir yapıya kavuşmak ile hissedarlar nezdinde daha cazip hale gelmek için işten çıkarmaları da içeren bir stratejik plan açıkladı.
Taraflar, strateji ve fiyat konusundaki anlaşmazlığın ötesinde, UniCredit’in teklif sürecinde hissedar tabanının bir bölümünü nasıl kendi lehine seferber ettiği konusunda da karşı karşıya geliyor.
Bu ayın başlarında Commerzbank, Almanya’nın finans piyasaları düzenleyicisi BaFin’den, UniCredit’in Alman bankasındaki payına ilişkin “potansiyel olarak yanıltıcı bilgilerinin” incelenmesini talep etti.
UniCredit’in, teklifine gelen kabul oranının kademeli olarak arttığı yönündeki bildirimleri üzerine Commerzbank, rakibini rakamları yapay biçimde şişirmekle suçladı.
UniCredit, Commerzbank’a yönelik teklifinin kabul oranını düzenli olarak açıklıyor: Pazartesi itibarıyla bu oran, devralma teklifini duyurduğu tarihte zaten edinmiş olduğu yüzde 26,7’lik paya ek olarak yüzde 11,9 düzeyindeydi.
İtalyan banka, buna ek olarak nakdi uzlaşmalı türev araçlar üzerinden tutulan sermayenin yüzde 13,2’sini ve hisseyle uzlaşmalı türevler üzerinden tutulan yüzde 3,2’lik payı da hesaba kattığını belirtti.
Commerzbank, kendi kurumsal yatırımcılarının teklifi kabul ettiğine dair elinde hiçbir kanıt bulunmadığını, bunun da kabulün neredeyse tamamen UniCredit ile bağlantılı banka ve finans kuruluşlarından geliyor göründüğü anlamına geldiğini söyledi.
Hukuki şikayetler
Commerzbank’ın merkezi iş konseyi, cuma günü başkanına, kimliği belirsiz aktörler tarafından piyasa manipülasyonu yapıldığı iddiasıyla suç duyurusunda bulunma yetkisi verdi.
Frankfurt savcılığı pazartesi günü yaptığı açıklamada, “olası piyasa manipülasyonu” ile ilgili ön soruşturma başlattığını bildirdi.
BaFin’e kendilerinin de başvurduğunu belirten UniCredit ise pazartesi günü yaptığı açıklamada, “açıklamaları ve teklif sürecine ilişkin iddia ve imalar ile ilgili olarak kararlılıkla itiraz etmeyi sürdürdüğünü” kaydetti.
“UniCredit, yürürlükteki düzenlemeler uyarınca açıklanması gereken farklı kategorileri hiçbir aşamada birbiriyle karıştırmamış veya birleştirmemiştir” denilen açıklamada, Commerzbank yönetimi, bunu “görünüşe göre yanıltıcı bir anlatı yaratma amacıyla” kendisinin yaptığını iddia ederek suçlandı.
UniCredit ayrıca, oy haklarında yüzde 30’luk eşiğin aşılmasıyla birlikte, şu anda Alman devletini temsil eden iki üyenin bulunduğu denetim kurulundaki tüm hissedar temsilcilerini atama hakkına sahip olması gerektiğini savunuyor.
Orlopp ise bu görüşe karşı çıkarak, Berlin ile yapılan ve Commerzbank’a kurul için devlet temsilcilerini önerme yetkisi tanıyan anlaşmaya işaret etti.