Euro Bölgesi’nde kamu borcunun GSYH’ye oranı 2026’nın ikinci çeyreğinde yüzde 88,8’e yükseldi. AB’nin en borçlu ülkesi Yunanistan’a yaklaşan İtalya’da borç oranı artarken, Fransa’da kamu borcu GSYH’nin yüzde 119,1’ine ulaştı ve ülkenin borçlanma maliyetleri yüzde 5’i aştı.
Avrupa Birliği’nin (AB) istatistik kurumu Eurostat’ın çarşamba günü açıkladığı verilere göre, Euro Bölgesi’ndeki 21 ülkenin toplam kamu borcunun ekonomik büyüklüklerine oranı, nisan-haziran döneminde yüzde 88,8’e ulaştı. Bu oran, geçen yılın aynı döneminde yüzde 87,3 seviyesindeydi.
REKLAM
REKLAM
İtalya’nın kamu borcunun GSYH’ye oranı, Yunanistan’ın oranının 1 puan altına kadar geriledi. Fransa’da ise borçlanma maliyetlerinin yüzde 5’in üzerine çıkmasıyla kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 119,1’e yükseldi.
Borç/GSYH oranı, hükümetlerin toplam borcunu ülkelerin ekonomik büyüklüğüyle karşılaştırıyor. AB kurallarına göre kamu borcunun GSYH’nin yüzde 60’ını, yıllık bütçe açığının ise yüzde 3’ünü aşmaması gerekiyor.
AB genelinde de kamu borcunun GSYH’ye oranı yükseldi. Geçen yılın aynı döneminde yüzde 81,4 olan oran, bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 82,9’a çıktı.
Euro Bölgesi ülkelerinin toplam kamu borcu ise parasal değer olarak yaklaşık 14,4 trilyon euroya ulaştı.
Çarşamba günü açıklanan yıllık veriler de AB genelinde kamu borcunun GSYH’ye oranının 2024’teki yüzde 80,3 seviyesinden 2025’te yüzde 81,5’e yükseldiğini gösterdi. Birliğin bütçe açığı ise yüzde 3,1 ile değişmeden kaldı ve AB’nin yüzde 3’lük sınırının hemen üzerinde seyretti.
AB’de kamu borcu, 2020’de COVID-19 pandemisi sırasında yüzde 89,5 ile zirveye ulaşmasının ardından GSYH’nin yüzde 80’inin üzerinde seyretmeye devam etti.
Euro Bölgesi’ne ilişkin Eurostat’ın yıllık verileri, Bulgaristan’ın 1 Ocak 2026’da avroya geçmesi öncesinde, geçen yıl avro kullanan 20 ülkeyi kapsıyor. Bu ülkelerde kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 86,6’dan yüzde 87,7’ye yükseldi.
Eurostat, Bulgaristan’ın yol altyapısından sorumlu kurumunun harcamalarının kaydedilme biçimine ilişkin 2025 verilerinin kalitesi konusunda da çekince bildirdi.
AB’nin en büyük ekonomisi Almanya’da kamu borcunun GSYH’ye oranı, bütçe açığının yüzde 2,9’a yükselmesiyle yüzde 61,4’ten yüzde 62,8’e çıktı.
Bütçe açıkları bu yıl yeniden artış gösteriyor. Mevsimsel etkilerden arındırılmış verilere göre, Euro Bölgesi ülkelerinin toplam bütçe açığının GSYH’ye oranı yılın ilk çeyreğindeki yüzde 3,2 seviyesinden ikinci çeyrekte yüzde 3,3’e yükseldi. AB genelinde ise aynı oran yüzde 3,1’den yüzde 3,5’e çıktı.
Geçen yıl 12 AB üyesi ülkenin kamu borcu, Birliğin belirlediği yüzde 60’lık sınırı aşarken 11 ülkenin bütçe açığı yüzde 3 veya üzerinde gerçekleşti.
İtalya, Yunanistan’a yaklaşırken Fransa’nın borcu ve tahvil getirileri yükseliyor
Yılın ikinci çeyreğinde GSYH’ye oranla yüzde 140,8’e ulaşan kamu borcuyla Yunanistan, AB’nin en borçlu ülkesi olmayı sürdürdü. İtalya ise yüzde 139,9 ile Yunanistan’ın hemen ardından geldi.
Yunanistan’ın borç oranı, bütçe fazlası vermesiyle bir yılda 11,2 puan geriledi. İtalya’nın borç oranı ise yalnızca ikinci çeyrekte 1,3 puan arttı.
2022’de Yunanistan’ın kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 177,8, İtalya’nınki ise yüzde 138,4 seviyesindeydi.
Fransa, yüzde 119,1’lik borç/GSYH oranıyla AB’de üçüncü sırada yer aldı. Ülkenin borç oranı bir yılda 3,7 puan yükselerek Birlik genelindeki en sert artışlardan birini kaydetti.
Belçika ve İspanya’da da kamu borcu GSYH’nin yüzde 100’ünün üzerinde kaldı. Borç oranı Belçika’da yüzde 110,2, İspanya’da ise yüzde 101,4 olarak gerçekleşti.
Estonya, yüzde 26,1 ile en düşük kamu borcu/GSYH oranına sahip ülke oldu. Estonya’yı Danimarka ve Lüksemburg izledi. Polonya ise borç oranında bir önceki yıla kıyasla 6,7 puanlık artışla AB genelindeki en sert yükselişi kaydetti.
Veriler, aynı gün Fransa’nın 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisinin 2002’den bu yana ilk kez yüzde 5’in üzerine çıkmasıyla birlikte açıklandı. Bu yükseliş, yatırımcıların Fransa’nın borçlanma araçlarını ellerinde tutmak için daha yüksek getiri talep ettiğini gösteriyor.
Fransa’nın bütçe açığı geçen yıl GSYH’nin yüzde 5,1’i seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, Romanya, Polonya ve Belçika’nın ardından AB’deki en yüksek dördüncü bütçe açığı oldu.
Fransa’da siyasi açıdan bölünmüş parlamentoda, bütçe açığını GSYH’nin yüzde 5’ine düşürmeyi hedefleyen 2027 bütçesi görüşülüyor. Ancak Başbakan Sébastien Lecornu, harcama kesintilerini içeren bütçeyi kabul ettirmek için parlamentoda çoğunluğa sahip değil.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in cuma günü Fransa’nın kredi notunu yeniden değerlendirmesi bekleniyor. Ekonomistlerin büyük bölümü not indirimi öngörürken, böyle bir kararın ülkenin borçlanma maliyetlerini daha da yükseltebileceği değerlendiriliyor.