Bulut bilişim devi Oracle gelir beklentilerini karşılayamadı; yapay zeka veri merkezlerine yönelik planlı harcamalarını artıracağını açıkladı.
Yapay zekâ balonu endişelerinin yeniden gündeme gelmesinin ardından, çarşamba günü ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indiriminin tetiklediği ivmeyi küresel piyasalar koruyamadı.
Bulut bilişim devi Oracle’ın hayal kırıklığı yaratan sonuçları, daha geniş teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. New York’ta saat 03:00’ten hemen sonra Nasdaq 100 vadeli kontratları yaklaşık yüzde 1 düştü. S&P 500 vadeli kontratları yüzde 0,79 gerilerken, Dow Jones vadelileri yüzde 0,44 kayıp verdi. Asya piyasaları genel olarak ekside, Avrupa ise güne düşüşle başladı.
Aynı saatlerde, yatırımcıların şirketin iş görünümüne giderek daha şüpheyle yaklaşmasıyla, Oracle hisseleri açılış öncesi işlemlerde yüzde 11,83 düşüşteydi.
Oracle, çarşamba günü kâr ve gelir beklentilerini tutturamayarak ağır sermaye harcamaları açıkladı. Bu durum, yakında patlayabilecek bir yapay zekâ balonu korkularını yeniden alevlendirdi. Teknolojiye yönelik coşku şirketleri aşırı değerlemelere taşırken, analistler işin temel dinamikleri aynı hızda ilerlemediği için bir düzeltmenin kaçınılmaz olabileceğinden endişe ediyor.
Oracle, kasımda sona eren çeyrekte 16,06 milyar dolar (13,74 milyar euro) gelir elde etti. Bu, yıllık bazda yüzde 14 artışa işaret etse de analistlerin öngördüğü 16,21 milyar dolar (13,86 milyar euro) seviyesinin altında kaldı.
Net kâr 6,14 milyar dolara (5,25 milyar euro) ulaştı. Bu, yüzde 95 gibi kayda değer bir artışa karşılık geliyor. Artışta, Oracle’ın Ampere çip şirketinin SoftBank’e satışıyla elde edilen 2,7 milyar dolarlık (2,3 milyar euro) vergi öncesi kazanç etkili oldu.
Şirket ayrıca, yıllık gelirlerin önceki tahmini olan 67 milyar dolar (57,29 milyar euro) seviyesinde kalmasını beklediğini söyledi.
Yatırımcılar ise son aylarda yüksek tahvil satışlarıyla artan şirket borcuna ve uzun vadeli varlıklara yapılan harcamalara odaklanmayı sürdürdü.
2026 mali yılı için sermaye harcamalarının önceki tahmine göre artık yüzde 40 daha yüksek olması ve toplamda yaklaşık 50 milyar dolara (42,75 milyar euro) ulaşması bekleniyor.
Endişe yaratan bir diğer gösterge, beklentilerin altında kalan Oracle’ın bulut altyapısı işinden elde edilen 4,1 milyar dolar (3,5 milyar euro) gelir.
Şirketin sermaye harcamalarının büyük bir bölümü, OpenAI gibi müşteriler için yapay zekâyı destekleyecek veri merkezlerinin inşasına ayrılmış durumda. Ancak yatırımcılar, şirketin dar kapsamlı ve yüksek riskli bir bahse gereğinden fazla para bağlamasından endişe ediyor. Bu kaygı, OpenAI’nin Google gibi şirketlerden daha fazla rekabet görmesiyle özellikle önem kazanıyor.
Amazon ve Microsoft gibi rakiplerle kıyaslandığında Oracle, odağını kurumsal yazılımdan bulut bilişime kaydırmakta geç kaldı. Analistler, gelir kaynaklarını çeşitlendiremezse şirketin yarışta geride kalabileceği uyarısında bulunuyor.
Oracle etrafındaki olumsuzlaşan söylem, yapay zekâya ilişkin piyasa hissiyatındaki daha geniş değişimin bir yansıması. Eylül ayında, OpenAI’nin beş yıl boyunca Oracle’dan 300 milyar dolar (256,53 milyar euro) tutarında hesaplama gücü satın almayı kabul ettiğini açıklamasının ardından şirketin hisseleri fırlamıştı. Bu, Oracle’ın başkanı Larry Ellison’ı kısa süreliğine dünyanın en zengin insanı yapmıştı.
O zirvenin ardından, piyasa düzeltmesi risklerine uyan yatırımcılarla birlikte şirketin hisseleri değerinin yüzde 40’ını kaybetti. Analistler özellikle, paranın ilişkili taraflar arasında bir döngü içinde yatırıldığı ‘döngüsel finansman’ konusunda alarm veriyor.
Teknoloji dünyasının diğer köşelerinde, Nvidia hisseleri açılış öncesi işlemlerde yüzde 1,58 düşerken, CoreWeave yüzde 3,27 geriledi.