Nvidia, çarşamba ABD piyasaları kapandıktan sonra ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak; analistler 92 milyar dolar gelir bekliyor, yatırımcılar rehberliği yapay zeka rallisinin sürüp sürmeyeceğinin testi sayıyor.
Çeyreğin en kritik şirket olayı bu akşam sahneye çıkıyor.
REKLAM
REKLAM
Nvidia, bilançosunu ABD piyasaları kapandıktan sonra, TSİ 22.00 civarında açıklayacak. Geride kalan çeyreğin olağanüstü güçlü geçmesi bekleniyor; ancak piyasaları asıl hareket ettirecek olan, CEO Jensen Huang'ın önümüzdeki aylara ilişkin söyleyecekleri olacak.
Nvidia'nın önemi, çoğu şirketten daha büyük; çünkü yapay zekâ patlamasını mümkün kılan çipleri üretiyor. Görünümü hayal kırıklığı yaratırsa, sarsıntıların Silikon Vadisi'yle sınırlı kalması beklenmiyor.
Şirket, tüm yapay zekâ rallisinin adeta vekil hissesi hâline geldi.
Rapor, Nvidia hissesi için zorlu geçen bir dönemin ardından gelecek. Hisse, 2022'den bu yana görülen en uzun seriyle art arda yedi seansta değer kaybetti. Pazartesiden bu yana, bilanço öncesinde yaklaşık %3 toparlandı ama hâlâ geçen haftanın açılış seviyesinin %6'dan fazla altında.
Avrupalı çip üreticileri de bu akşam açıklanacak beklentiler konusunda Wall Street kadar pozisyon almış durumda.
Nvidia'nın tedarik zincirinin tamamını sırtlayan litografi makinelerini üreten Hollandalı ASML, yapay zekâ talebi sayesinde bu yıl 2026 satış tahminini iki kez yukarı revize etti. Şirketin hisseleri, Hollandalı yarı iletken ekipmanı üreticisi BE Semiconductor ve Alman optik grubu Jenoptik'in hisseleriyle birlikte, Nvidia'nın görünümüyle paralel hareket etme eğiliminde.
Ağustos ayında Nvidia hâlâ yaklaşık %8 yukarıda ve yılbaşından bu yana performansı da güçlü; hisse, yılın başından beri %13'ten fazla yükseldi.
Bloomberg'in anketine katılan analistler, hisse başına düzeltilmiş kârın 2,09 dolar, gelirin ise yaklaşık 92 milyar dolar (78,8 milyar euro) olmasını bekliyor. Bu da geçen yılın aynı çeyreğine göre %96'lık bir artışa işaret ediyor.
Nvidia, kendisi 91 milyar dolar (78 milyar euro), artı eksi %2'lik bir gelir tahmini açıklamıştı; bu da piyasa beklentisinin şirketin orta noktasının yalnızca bir puan kadar üzerinde olduğu anlamına geliyor. Bu dar marj, çıtayı yükseltiyor; zira sınırlı bir beklenti üzeri performans, yatırımcıları tatmin etmeyebilir.
Veri merkezi gelirlerinin ise 85,4 milyar doların (73,1 milyar euro) üzerine çıkarak yaklaşık %105 artması öngörülüyor.
Yatırımcılar, bu paranın tam olarak nereden geldiğini daha net görebilecek; zira Nvidia, geçen çeyrekte raporlama sistemini değiştirerek, 43,5 milyar dolar (37,2 milyar euro) olması beklenen hiper ölçekli ve yapay zekâ bulut sağlayıcılarına yapılan satışları, 41,7 milyar dolar (35,7 milyar euro) öngörülen sanayi ve kurumsal müşterilerden ayrı göstermeye başladı.
Şirket, son 24 çeyreğin 22'sinde Wall Street beklentilerini aştı.
Nvidia'nın çeyreğinin üzerinde asılı duran soru
Nvidia konusunda temel endişe, yoğunlaşma.
Şirket hâlâ gelirlerinin büyük bölümünü Amazon, Google ve Microsoft'tan elde ediyor. Bu üç dev de, şirkete bağımlılığı azaltmak için kendi çiplerini tasarlıyor. Yeni raporlama sistemi sayesinde, bu bağımlılığın tam olarak ne kadar büyük olduğu net biçimde görülecek.
Bu nedenle Huang'ın 2027'ye kadar olan talebe dair değerlendirmeleri, tek tek rakamlardan daha fazla önem taşıyor.
Bu soru, temmuz ayından bu yana daha da yakıcı hâle geldi; zira piyasalarda, devasa yapay zekâ yatırımlarının gerçekten getirisi olup olmayacağına dair şüphelerle satışlar görülmüştü.
Nvidia'nın yanıtı, altyapı genişlemesini bizzat finanse etmek oldu. Şirket, bu ay Wall Street kurumlarıyla birlikte 500 milyar dolarlık (433 milyar euro) bir sermaye havuzu oluşturdu ve OpenAI ile birlikte Ohio'da sekiz gigavatlık bir veri merkezini destekliyor.
Piyasalar için katalizörlerle dolu bir hafta
Bu hafta piyasalar için sınav niteliğindeki tek gelişme Nvidia değil.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) tercih ettiği enflasyon göstergesi olan temmuz ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi, çarşamba günü TSİ 14.30'da, ikinci çeyrek GSYH'ye ilişkin ikinci tahminle birlikte açıklanacak.
Ekonomistler, manşet fiyatların aylık bazda %0,1, çekirdek göstergenin ise %0,2 artmasını; yıllık çekirdek oranın da %3,3'te kalmasını bekliyor.
Daha sonra dikkatler Wyoming'e çevrilecek; Kansas City Fed'in Jackson Hole sempozyumu perşembe günü açılacak.
Fed Başkanı olarak ilk kez konuşma yapacak olan Kevin Warsh, cuma günü açılış konuşmasını yapacak. Bu konuşma, eylül ayındaki para politikası toplantısından 19 gün önce geliyor; piyasalar şu anda bu toplantıda faiz artışı ihtimalini yaklaşık üçte bir olarak fiyatlıyor.
ECB üyesi Isabel Schnabel de aynı gün bir panelde yer alacak.