Almanya'da uyumlaştırılmış enflasyon ağustosta yıllık yüzde 2,9'a yükseldi; bu, temmuza göre artış olsa da yüzde 3,1'lik beklentinin altında kalarak gelecek hafta Frankfurt'ta toplanacak karar vericilere sınırlı bir rahatlama sundu.
Avrupa'nın en büyük ekonomisinde enflasyon henüz dönüm noktasını geçmiş değil, ancak piyasanın endişe ettiğinden daha yavaş yükseldi.
REKLAM
REKLAM
Almanya Federal İstatistik Ofisi'nin açıkladığı öncü veriler, uyumlaştırılmış tüketici fiyat endeksinin (HICP) aylık bazda yüzde 0,2 arttığını, piyasa beklentisi olan yüzde 0,3'ün altında kaldığını gösterdi. Böylece yıllık enflasyon oranı temmuzdaki yüzde 2,8'den yüzde 2,9'a yükseldi.
Bu, hazirandaki yüzde 2,4'ün ardından enflasyonda üst üste üçüncü artışa işaret ediyor; İran'daki savaşın tetiklediği enerji şoku ve Almanya'nın akaryakıt vergisi indiriminin sona ermesi sonrasında bu yükseliş devam etti.
Uyumlaştırılmış endeks, AB'nin tüm ülkelerinde ortak bir yöntemle hesaplanıyor; bu sayede üye devletler arasında doğrudan karşılaştırma yapılabiliyor ve Avrupa Merkez Bankası'nın yüzde 2'lik hedefini tutturup tutturmadığını değerlendirmek için kullandığı göstergeyi oluşturuyor.
Bu veriler, geçen hafta açıklanan ve Almanya için karışık bir tablo ortaya koyan diğer rakamlarla birlikte geliyor.
İkinci çeyrek GSYH büyümesi yüzde 0,2'den yüzde 0,3'e yukarı yönlü revize edildi. Destatis Başkanı Ruth Brand, “Alman ekonomisi yılın başında görülen ivmesini koruyor” diyerek artışın başlıca sürükleyicisinin ihracat olduğunu, mal ihracatının çeyrek bazında yüzde 2,6 yükseldiğini belirtti.
Ancak yurt içi talep daha zayıf kaldı; makine ve teçhizat yatırımları yüzde 1,4 gerilerken, hanehalkı ve kamu tüketimi yalnızca yüzde 0,1 artabildi. İstihdam da düşmeye devam etti; çalışan kişi sayısı yaklaşık 45,7 milyona gerileyerek geçen yılın aynı dönemine göre 212 bin azaldı.
Almanya'nın büyümesi, yüzde 0,5 genişleyen daha geniş AB ekonomisinin de gerisinde kaldı ve kamu maliyesi belirgin biçimde bozuldu.
Hükümetin bütçe açığı yılın ilk yarısında 71,3 milyar avroya ulaştı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre 36,6 milyar avro daha fazla ve GSYH'nin yüzde 3,1'ine denk geliyor. Açığın 48,1 milyar avroluk kısmı federal hükümetten kaynaklanırken, harcamalar gelirden daha hızlı arttı.
Rakamlar ECB için ne ifade ediyor
Frankfurt açısından, rakamların beklentinin altında kalması, enflasyonun yönünden daha önemli.
ECB, haziranda mevduat faizini yüzde 2,25'e yükselterek neredeyse üç yılın ilk faiz artışını gerçekleştirdi, temmuzda ise faizi sabit tuttu. O tarihten bu yana, gelecek hafta yeniden adım atıp atmayacağı euro bölgesi piyasalarının temel sorusu oldu.
Almanya'dan yüzde 3'ün üzerinde bir veri gelmesi, sıkılaştırma yanlısı şahinleri ciddi biçimde güçlendirirdi. Bunun yerine, euro bölgesinin en büyük ekonomisi hâlâ yükselen ve yüzde 2'lik hedefin oldukça üzerinde seyreden, fakat beklentilerin aksine yavaşlayan bir enflasyonla, buna eşlik eden ılımlı büyüyen ve istihdam kaybeden bir ekonomi sundu.
Geçen cuma açıklanan İspanya ve Fransa verileri, tablonun ne kadar dengesiz kaldığını gösterdi.
İspanya'da uyumlaştırılmış enflasyon oranı, geçen yıl aynı ayda akaryakıt fiyatlarının düşmüş olmasına karşın bu yıl ağustosta yükselmesiyle, temmuzdaki yüzde 3,9'dan yüzde 4,5'e sıçrayarak bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıktı.
Buna karşılık, İspanya'da çekirdek enflasyon yüzde 2,9'a gerileyerek baskının yaygın değil, daha çok enerji ve baz etkisinden kaynaklandığına işaret etti. Ancak manşet enflasyon ile Almanya arasındaki fark artık 1,5 puanı aştı.
Üç ülke arasında en sınırlı hızlanma ise Fransa'da görüldü; ülkede uyumlaştırılmış oran yüzde 2,4'ten yüzde 2,7'ye çıktı. Buna karşın enerji enflasyonu burada da temmuzdaki yüzde 12,6'dan yüzde 16,7'ye yükseldi.
Nihayetinde ECB'nin başlıca zorluğu, enflasyon oranları birbirinden giderek uzaklaşan ekonomiler için tek bir faiz oranı belirlemek.
Euro bölgesi genelini kapsayan veriler salı günü açıklanacak, ECB faiz kararını ise perşembe günü duyuracak.