Avrupa Merkez Bankası, ABD ticaret politikası belirsizliği ve küresel talebin yavaşlamasıyla birlikte artan ticari sürtüşmeleri ve düzenleyici engelleri Euro Bölgesi büyümesi için risk olarak görüyor.
REKLAM
Avrupa Merkez Bankası (ECB), ABD ticaret politikası ve küresel talebe ilişkin belirsizliklerin artmaya başladığı bir dönemde, artan ticari sürtüşmeler ve düzenleyici engellerin Euro Bölgesi büyümesi üzerinde baskı yaratabileceği uyarısında bulundu.
Perşembe günü yayınlanan son Ekonomik Bülten'de ECB, güçlü ABD ithalatının geçici destek sağlamasına rağmen küresel ticaret ivmesinin 2024 sonunda zayıfladığını belirtti.
ABD'deki politika değişiklikleri nedeniyle ticaret riskleri artıyor
ECB, küresel ticaret büyümesinin 2024'ün sonlarında yavaşladığını ve bugün tahmin modellerinin 2024'ün dördüncü çeyreği ve 2025'in ilk çeyreği için ortalama yüzde 0,7'lik bir büyüme oranı tahmin ettiğini, bunun da önceki iki çeyrekteki ortalama yüzde 1,5'ten yavaşlama anlamına geldiğini belirtti.
Bununla birlikte, ABD ithalatının yıl sonunda güçlü kalması Avrupalı ihracatçıları bir miktar rahatlattı.
ECB, yeni ABD yönetiminin ticaret politikalarına ilişkin belirsizliğin, firmaların olası yeni gümrük tarifeleri veya ticaret engelleri beklentisiyle ithalatı öne çekmesine katkıda bulunmuş olabileceğini kabul etti.
ECB, "Küresel ticarette daha fazla sürtüşme, ihracatı azaltarak ve küresel ekonomiyi zayıflatarak Euro Bölgesi büyümesi üzerinde baskı yaratabilir," dedi.
Bültende, imalat sanayi yeni ihracat siparişlerinin Aralık 2024'te gerileyerek imalat döngüsünde devam eden zayıflığa ve küresel ticaret büyümesinde potansiyel bir yavaşlamaya işaret ettiği vurgulandı.
ECB, "İleriye bakıldığında, potansiyel ticaret kısıtlamalarını öngörme çabaları 2025'in ilk çeyreğinin başında ticareti desteklemeye devam edebilirken, yeni tarifeler ve ithalatta gözlemlenen ön yüklemenin gevşetilmesi de dahil olmak üzere karşı rüzgarlar daha sonra gerçekleşebilir," dedi.
Euro Bölgesi büyümesi hala ivme kazanmakta zorlanıyor
Başta ABD olmak üzere devam eden ihracat artışına rağmen, Euro Bölgesi ekonomik faaliyeti durgun seyretmeye devam ediyor. Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) 2024'ün dördüncü çeyreğinde sadece yüzde 0,1 artarken, hizmetler sektörü bir miktar destek sağladı, ancak sanayi üretimi ve iş yatırımları zayıf kalmayı sürdürüyor.
İşletmeler ve tüketiciler arasında zayıflayan güven duygusu da bir başka endişe kaynağı.
"Düşük güven, tüketim ve yatırımın beklendiği kadar hızlı toparlanmasını engelleyebilir" diyen ECB, jeopolitik riskler, yüksek finansman maliyetleri ve ticari belirsizliklerin daha güçlü bir toparlanmayı geciktirebileceği uyarısında bulundu.
Enflasyon yavaşlıyor ancak ECB hala verilere bağlı
Euro Bölgesi'nde enflasyon ılımlı seyretmekle birlikte ECB'nin yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Manşet enflasyon Ocak 2025'te yüzde 2,8 olarak gerçekleşirken, enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon yüzde 2,9 oldu. ECB, güçlü ücret artışının kalıcı hizmet enflasyonunun temel itici gücü olduğunu vurgulayarak, altta yatan fiyat baskılarının henüz tam olarak dağılmadığını öne sürdü.
Enflasyon gevşerken, politika yapıcılar daha fazla para politikası gevşemesini değerlendirmeden önce fiyat istikrarının güvence altına alındığına dair daha net kanıtlar istiyor.
Yönetim Konseyi, faiz indirimine ilişkin herhangi bir ön taahhütte bulunulmadığını ve para politikası kararlarının, gelen ekonomik verilere dayalı olarak toplantı bazında alınacağını yineledi.
Avrupa'nın rekabet gücü yapısal zorluklarla karşı karşıya
ECB'nin bülteni kısa vadeli ticaret ve enflasyon dinamiklerinin ötesinde, Euro Bölgesi'nin ekonomik dayanıklılığını engelleyebilecek uzun vadeli rekabet gücü sorunlarının da altını çizdi.
Raporda Mario Draghi ve Enrico Letta'nın Avrupa'nın rekabet gücünü arttırmak için acil yapısal reformlara ihtiyaç duyulduğunu vurguladıklarına dikkat çekildi.
"Rekabet gücü, Avrupa gündeminin en üst sıralarına geri döndü," diyen ECB, Avrupa'daki firmaların ABD'deki muadillerine kıyasla daha büyük düzenleyici yükler ve mali kısıtlamalarla karşı karşıya olduğuna dikkat çekti.
Bültende Uluslararası Para Fonu'nun tahminlerine atıfta bulunularak, Avrupa içindeki toplam ticaret maliyetlerinin, ABD eyaletleri arasında sadece yüzde 15 iken, imalat için yüzde 44'lük bir ad valorem tarifeye eşdeğer olduğu belirtildi.
ECB, Avrupa Komisyonu'nun Rekabet Edebilirlik Pusulası'nı memnuniyetle karşılayarak yatırımların artırılması, düzenlemelerin kolaylaştırılması ve Tek Pazar'ın güçlendirilmesi için somut politika eylemleri çağrısında bulundu.
Bültende, Avrupa'nın genç ve hızlı büyüyen firmalarının, kısmen finansal kısıtlamalar ve parçalı düzenleyici çerçeveler nedeniyle, ABD'ye kıyasla daha yavaş büyüdükleri vurgulandı.