Bu yıl daha fazla faiz indirimi yapılacağına dair spekülasyonların artmasına rağmen, İngiltere Merkez Bankası'nın yüzde 2'lik eşiğinin üzerinde seyreden ısrarlı yüksek enflasyon, küresel gümrük vergileri ve ticaret savaşı endişe kaynağı olmaya devam ediyor.
REKLAM
İngiltere'de enflasyon Mart ayında ikinci ay üst üste düşüş gösterdi. Çarşamba günü açıklanan resmi rakamlara göre bu düşüş büyük ölçüde petrol fiyatlarındaki düşüşten kaynaklandı.
Mart ayındaki düşük enflasyonun İngiltere Merkez Bankası üzerinde gelecek ay faiz oranlarını düşürmesi yönünde baskı yaratması bekleniyor.
Ulusal İstatistik Ofisi, tüketici fiyatlarının Mart ayına kadar olan yılda yüzde 2,6 arttığını, bir önceki ayki yüzde 2,8'lik oranın ise düştüğünü açıkladı. Çoğu ekonomistin daha mütevazı bir düşüşle yüzde 2,7'ye gerileyeceğini tahmin ettiği bu düşüş beklenenden daha büyük oldu.
Bununla birlikte, enflasyon İngiltere Merkez Bankası'nın yüzde 2'lik hedefinin üzerinde seyretmeye devam ediyor ve yüksek evsel enerji faturaları da dahil olmak üzere bir dizi faktörün bir araya gelmesi nedeniyle Nisan ayında çok daha fazla yükselecek.
Yine de çoğu ekonomist, Merkez Bankası'nın faiz oranını yüzde 4,50'den düşürebileceğini düşünüyor. Bunun nedeni, enflasyondaki zirvenin daha önce düşünülenden daha düşük olması, özellikle de ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifesi politikalarının küresel büyümeyi ve dolayısıyla fiyatları baskılaması.
Trump'ın gümrük vergisi planlarının bir etkisi de petrol fiyatlarının düşmesinde yaşandı ve bunun da enflasyon üzerinde aşağı yönlü bir etki yaratması bekleniyor.
Varlık yönetimi şirketi Aberdeen'in baş ekonomist yardımcısı Luke Bartholomew, "Mayıs ayında bir faiz indirimi giderek daha kesin görünüyor ve yılın ikinci yarısında daha fazla gevşemeye giden yol netleşiyor," dedi.
İngiltere Merkez Bankası bu yıl faizleri tekrar düşürebilir mi?
Enflasyon birkaç yıl önceki seviyelerden çok daha düşük, bunun nedeni kısmen merkez bankalarının koronavirüs pandemisi sırasında borçlanma maliyetlerini sıfıra yakın seviyelerden önemli ölçüde artırmış olması.
Ardından ilk olarak tedarik zinciri sorunları ve daha sonra enerji maliyetlerinin artmasına neden olan Rusya'nın Ukrayna işgali nedeniyle fiyatlar artmaya başladı.
Enflasyon oranları son yılların en yüksek seviyelerinden gerilerken, ABD Merkez Bankası da dahil olmak üzere merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başladı, ancak çok az sayıda ekonomist faiz oranlarının 2008-2009 küresel mali krizinden sonraki yıllarda ve pandemi sırasında devam eden süper düşük seviyelere geri döneceğini düşünüyor.
Ancak enflasyonun hâlâ yüzde 2'lik ideal eşiğin üzerinde seyretmesi, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini yeniden gözden geçirmesine neden olabilir.
Hisse senedi alım satım platformu Webull UK'nin CEO'su Nick Saunders, yatırımcıların yıl sonuna kadar üç ya da muhtemelen dört faiz indirimi fiyatladığını, ancak inatçı enflasyonun bunu şüpheye düşürdüğünü söyledi.
Saunders, "Enflasyon inatla yüzde 2'lik hedefin üzerinde kalmaya devam ediyor. Ücretlerin yaklaşık yüzde 6 oranında artmasıyla reel gelirler artıyor, ancak enflasyonun yükselme ihtimali piyasayı rahatsız etmeye devam ediyor. Bilinmeyen en büyük şey gümrük vergisi savaşının etkisi. Avrupalı ve Asyalı ihracatçılar yeni pazarlar ararken İngiltere'deki istihdam piyasasını gevşetirse bu durum İngiltere'de fiyatların düşmesine yardımcı olabilir," değerlendirmesini yapıyor.
AJ Bell'de finansal analiz başkanı olan Danni Hewson ise şu değerlendirmeleri yaptı:
"Enflasyon yüzde 2,6 ile Merkez Bankası'nın yüzde 2'lik hedefinin önünde ancak faiz belirleyicilerine baz faiz oranını düşürmeye devam etmeleri için yeşil ışık yakacak kadar düşük olması muhtemel; piyasalar şu anda bir sonraki toplantıda çeyrek puanlık bir indirim ihtimalini yüzde 85 olarak fiyatlıyor."
Daha büyük sorunun ise faiz oranlarının bundan sonra nereye gidebileceği olduğuna dikkat çeken Hewson şöyle devam etti:
"Artan hane halkı maliyetlerinin önümüzdeki ayın verilerini renklendireceğini biliyoruz, ancak Donald Trump'ın gümrük tarifesi politikası potansiyel olarak İngiltere kıyılarında daha düşük fiyatlı malların dampingine neden olabilir. Küresel büyümeye ilişkin endişeler petrol fiyatlarını baskı altında tutabilir, ancak artan işgücü maliyetleri gibi yerel sorunlar istihdamda önemli bir düşüşe ve daha düşük ücret artışına neden olabilir."
İngiltere Merkez Bankası en son Şubat ayında olmak üzere geçtiğimiz Ağustos ayından bu yana üç kez ana faiz oranını 16 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25'ten çeyrek puan düşürdü.