Japonya’nın 10 yıllık devlet tahvili faizi, küresel borç satış dalgası sürerken Salı günü 1996’dan beri ilk kez yüzde 3’e çıktı; ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise G20’de Tokyo’ya faizleri daha hızlı artırması için baskı yaptı.
Dünyanın üçüncü büyük tahvil piyasası, salı günü son otuz yıldır koruduğu bir eşiği aştı; ancak asıl dikkat çekici olan, bu yükselişin hızı.
REKLAM
REKLAM
Japon 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi, Eylül 1996'dan bu yana görülmeyen bir seviyeye çıktı; enflasyon, kamu maliyesine ilişkin kaygılar ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) bu ay sıkılaşmaya gideceğine neredeyse kesin gözüyle bakılması bu hareketi tetikledi. Son beklenti, Kuzey Karolina'daki G20 buluşmasında Washington tarafından açıkça teşvik ediliyor.
Japon 10 yıllık tahvil faizi son iki yılda üç kattan fazla arttı ve geçen ekim ayında başbakanlık koltuğuna oturan Sanae Takaichi'nin, kaygılı yatırımcılar tarafından pervasız olarak görülen mali genişleme vaatleriyle göreve başlamasından bu yana kabaca ikiye katlandı.
Daha kısa vadeli kâğıtlarda da aşırı seviyeler görülüyor; 5 yıllık Japon tahvili tarihin en yüksek düzeyinde, 2 yıllık getiri ise yine 30 yılı aşkın sürenin zirvesinde.
Anlık itici güç para politikası. BoJ'nin politika faizi yüzde 1'e çıkarıldı; bu, 31 yıl sonra yeniden görülen bir seviye ve kademeli artışlarla ulaşıldı: önce geçen aralıkta yüzde 0,5'ten 0,75'e, ardından haziranda yüzde 1'e.
Kurul 17-18 Eylül'de toplanacak; piyasalar, gösterge faizin yüzde 1,25'e çıkarılmasına yüzde 80 ila 90 olasılık tanıyor. Böyle bir adım, Japonya'nın referans faizinde dokuz ayda toplam 0,75 puanlık artış anlamına gelecek.
Tahvil satışları sadece Tokyo ile sınırlı değil.
Küresel tahvil getirileri de 2008'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Devlet borçlanma kâğıtlarını izleyen Bloomberg endeksi, artan petrol fiyatlarının enflasyon kaygılarını körüklemesi ve ABD Merkez Bankası Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole'daki şahin konuşmasının faiz artışı olasılıklarını güçlendirmesiyle, üst üste dördüncü günde yüzde 3,72'ye yükseldi.
Örneğin 30 yıllık ABD Hazine tahvilleri, şu anda 2006'dan bu yana en kötü performans dönemini yaşıyor.
Washington'un Tokyo'ya daha hızlı faiz artışları için baskısı
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Kuzey Karolina'nın Asheville kentinde düzenlenen G20 toplantısının ilk gününü Japonya'yı daha sıkı bir para politikasına yönlendirmeye harcadı.
“Piyasaların elinde olmayan bilgilere sahibim ve Japon hükümeti ile BoJ'nin yenin güçlenmesine yol açacak adımları atacağına inanıyorum” diye konuştu etkinlikte.
Faizlerin artırılmasını mı kastettiği kendisine doğrudan sorulduğunda ise Bessent, “Bence piyasa artık bunu fiyatlıyor” yanıtını verdi.
Bir gün önce Hazine Bakanı, para politikası konusunda Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'dan “doğru olanı yapmasını” beklediğini söyleyerek daha da ileri gitmişti.
Japon kamu yayıncısı NHK'nın, ABD Hazine Bakanlığı'nın uluslararası işlerden sorumlu müsteşarı Erin Browne ile yaptığı röportaja dayandırdığı haberine göre Bessent, hem Ueda'ya hem de Maliye Bakanı Satsuki Katayama'ya Japonya'nın bir sonraki adımının faiz artırımı olması gerektiğini söyledi ve Tokyo yönetimini kamu maliyesini sürdürülebilir bir zemine oturttuğunu piyasaya güçlü biçimde göstermeye çağırdı.
Ancak Katayama'nın aynı toplantıya ilişkin anlatımı daha sınırlıydı.
“Yen kurunda düzenli bir seyirin, ABD piyasaları da dahil küresel finansal piyasaların istikrarı için zorunlu olduğunu ve Japonya ile ABD'nin sürekli, eşgüdümlü çabalarının bu ortak amaca ulaşılmasına katkı sağladığını teyit ettik” dedi Japon maliye bakanı gazetecilere.
Katayama, para politikasının toplantıda hiç gündeme gelmediğini söyledi; yenin mevcut seviyelerinin düzenli olup olmadığına ilişkin yorum yapmayı reddetti ve daha önce ABD ile Japonya'nın ortak müdahale açıklaması için “çok güçlüydü ve hâlâ geçerliliğini koruyor” ifadesini kullanmıştı.
Maliye Bakanlığı'ndan üst düzey bir yetkili ise daha açık konuşarak, Japonya Merkez Bankası'nın para politikasını Washington'ın ne dediğine göre değil, Japon ekonomisinin durumuna göre belirlediğini vurguladı.
Son tahlilde Washington'ın dikkat kesildiği konu, para biriminin seyri.
Japon yeni salı günü dolar karşısında 160 civarında işlem gördü; bu seviye, piyasaların yeniden müdahale eşiği olarak gördüğü düzey. Kur, ABD ile Japonya'nın temmuz sonundaki nadir ortak döviz operasyonundan bu yana en zayıf seviyesine inmesinin ardından yaklaşık yüzde 3 değer kazandı.
Bessent, son hareketleri “düzensiz” olarak nitelendirmedi ve böylece yeni bir müdahale ihtimalinden ziyade çözüm olarak faiz artışlarına işaret etti.