Ağustos ayı tarihsel olarak Avrupa hisse senetleri için en zayıf ay oldu ve bölgesel endeksler bu dönemde sürekli olarak negatif getiri kaydetti.
REKLAM
Avrupa hisse senetleri, Ağustos ve Eylül aylarının bölge borsaları için sürekli olarak en zayıf getirileri sağlaması nedeniyle, tarihsel olarak takvim yılının en zorlu dönemine girmiş bulunuyor.
2025'teki güçlü bir ilk yarının ve hafif pozitif bir Temmuz ayının ardından, Avrupa hisse senetlerindeki yaz ivmesinin Ağustos ayına gelindiğinde genellikle hız kaybettiği görülüyor.
Bu ay tipik olarak daha düşük işlem hacimleri, ekonomik ve jeopolitik manşetlere karşı daha yüksek piyasa duyarlılığı ve tutarlı bir yüksek volatilite modeli ile tanımlanır.
Ağustos: Avrupa endeksleri için en zayıf ay
Son 30 yılın analizi Ağustos ayında net bir mevsimsel gerileme olduğunu ortaya koyuyor.
Avrupa'nın mavi çip karşılaştırma ölçütü olan EURO STOXX 50, son 30 yılda ay boyunca ortalama yüzde 1,66 düşüş göstererek yılın en kötü performans gösteren ayı olmuştur.
Ağustos ayını sadece yüzde 43 oranında pozitif bölgede kapatmış ve daha geniş kapsamlı STOXX Europe 600 de benzer bir hikaye anlatmaktadır.
Son 24 yılda, bu endeks de Ağustos ayında ortalama yüzde 0,7 düşmüş ve yine yüzde 43'lük bir kazanma oranına sahip olmuştur. En sert Ağustos ayı EURO STOXX 50'nin yüzde 14,4 düştüğü 1998'de yaşanmış, onu 2001'deki yüzde 13,79'luk kayıp izlemiştir.
Ülke endeksleri Ağustos ayının negatif eğilimini yansıtıyor
Ulusal piyasalara odaklanıldığında, Ağustos ayındaki zayıflığın da aynı şekilde belirgin olduğu görülüyor.
Bu dönem, ortalama yüzde 2,2'lik bir düşüş kaydeden ve zamanın sadece yüzde 47'sini pozitif bölgede tamamlayan Almanya'nın DAX'ı için en zayıf aydır.
Fransa'da CAC 40, Ağustos ayında ortalama yüzde 1,47 düşerek Eylül ayındaki ortalama yüzde 1,49'luk düşüşün çok az önünde yer aldı ve sadece yüzde 37'lik bir kazanma oranı yakaladı.
İtalya'nın FTSE MIB ve İspanya'nın IBEX 35 borsaları da Ağustos ayında sırasıyla yüzde 0,7 ve yüzde 0,9'luk ortalama kayıplar kaydederek negatif işarete sahip oldu.
Alman hisse senetleri: En zayıf Ağustos mevsimselliğinden bazıları
Almanya'nın bir grup mavi çipi sürekli olarak aşağı yönlü Ağustos eğilimi gösteriyor ve bazıları hem getiri hem de kazanma olasılığı açısından yılın en kötü ayı olarak işaretliyor.
TradingView verilerine göre, en çok etkilenen hisse senetlerinden bazıları şunlardır:
- Thyssenkrupp AG, Ağustos ayında sadece yüzde 30'luk bir kazanç oranıyla ortalama yüzde 4,6'lık bir düşüş yaşayarak düşüşte başı çekiyor, yani son 30 yılın sadece 9'unda kazanç elde etti.
- BMW AG, Ağustos ayında ortalama yüzde 4,1'lik bir kayıpla sadece yüzde 37'lik bir kazanç oranına sahip. Volkswagen AG ise yüzde 3,3'lük bir düşüşle ayı sadece yüzde 27'lik bir artışla tamamlıyor. Bu da otomobil üreticilerinin bile yaz sonu dalgalanmalarından kurtulamadığının bir kanıtı.
- Almanya'nın en büyük kredi kuruluşu Deutsche Bank AG, Ağustos ayında ortalama yüzde 3,47'lik bir düşüş yaşadı ve Thyssenkrupp'un yüzde 30'luk kazanma oranına yaklaştı.
- Kamu hizmeti devi E.ON SE ve sanayi devi Siemens AG de mevsimsel etkiyi hissederek sırasıyla yüzde 37 ve yüzde 40'lık kazanma oranlarıyla yaklaşık yüzde 2'lik bir düşüş yaşadı.
- Almanya borsasının işletmecisi Deutsche Börse AG ve tüketim malları firması Beiersdorf AG, Ağustos ayında en zayıf performanslarını sergileyerek sırasıyla yüzde 48 ve yüzde 39'luk kazanma oranlarıyla ortalama yüzde 1,72 ve yüzde 1,66 düşüş gösterdi.
Sonuç olarak: Ağustos ayındaki mevsimsel düşüşü görmezden gelmek zor
EURO STOXX 50 ve STOXX 600'ün sırasıyla yüzde 8 ve yüzde 7 yükselmesiyle Avrupa hisse senetleri yılbaşından bugüne sağlam bir performans sergiledi.
Bu toparlanmanın büyük bir kısmı, daha geniş bir küresel hisse senedi yükselişini yansıtan, Nisan ayındaki tarife kaynaklı gerilemeden güçlü bir toparlanma sayesinde gerçekleşti.
Ancak tarihler, Ağustos ayının kalıcı bir mevsimsel yumuşak noktaya işaret ettiği konusunda uyarıyor. Özellikle de Avrupalı emsallerine göre daha düşük performans gösterme eğiliminde olan Almanya'nın kurumsal ağır topları için.
Geniş endekslerden mavi çipli hisse senetlerine kadar, bu ay daha düşük getiri, daha zayıf likidite ve olumsuz haber akışına karşı artan kırılganlık gibi tutarlı bir model gösteriyor.
Hiçbir mevsimsel eğilim gelecekteki performansı garanti etmese de, Ağustos ayı birçok ölçüye göre Avrupalı yatırımcılar için en zorlu ay olmaya devam ediyor.