Ukrayna hisse senetleri ilk kez Londra’da işlem gören bir fona dahil edildi. Söz konusu fon ile yatırımların, ülkenin savaş sonrası yeniden inşasına ve mevcut ekonomik direncine yönlendirilmesi hedefleniyor.
Ukrayna’nın sanayi altyapısının uzun vadeli restorasyonuna odaklanan yabancı yatırımcılar, artık ülkenin büyük yerli şirketlerine ulaşmak için daha doğrudan bir kanala sahip. Geçen ay piyasaya sürülen ve Londra Borsası’nda işlem gören HANetf’in "Ukraine Reconstruction UCITS ETF" (UKRN) fonu, portföyüne ilk üç Ukraynalı şirketi resmen dahil etti.
REKLAM
REKLAM
Fon sağlayıcısının yaptığı açıklamaya göre; drone yazılım şirketi Swarmer, telekom operatörü Kyivstar ve demir cevheri üreticisi Ferrexpo, UKRN fonuna eklenen ilk isimler oldu. Bu adım büyük önem taşıyor zira Ukrayna’nın savaş ekonomisi, yerli şirketleri en çok ihtiyaç duydukları bir dönemde yabancı sermayeden mahrum bırakmış durumda.
Yeniden inşa maliyetlerinin şimdiden 420 milyar euroyu aştığı ve bu rakamın her geçen gün arttığı bir ortamda Kiev yönetimi, ne Ukrayna’nın ne de Batılı hükümetlerin bu devasa faturayı tek başına üstlenemeyeceğini uzun süredir vurguluyor. Ukraynalı şirketlerin uluslararası kurumsal yatırımcılarla buluşturulması, finansman açığının kapatılması ve ülkenin sanayi altyapısının ayakta kalarak yeniden inşa edilebilmesi için kritik bir eşik olarak görülüyor.
Savaşın yıprattığı ekonomiye destek
UKRN UCITS ETF, Ukrayna’nın savaş sonrası toparlanmasında kilit rol oynaması beklenen, halka açık şirketleri içeriyor.
Bu stratejik düzenleme, daha önce bölgeye yalnızca dolaylı maruziyeti olan uluslararası şirketlere dayanan fon için önemli bir evrim anlamına geliyor.
HANetf’in kurucu ortağı Hector McNeil basın açıklamasında, “Ukrayna’nın ihtiyaçlarını karşılamak, hem kamu hem de özel sermayenin harekete geçirilmesini gerektirecek,” dedi.
Bu ulusal liderleri portföye katarak fon, Ukrayna’nın gelecekteki toparlanmasını yönlendirecek ekonomik dinamikleri daha gerçekçi biçimde yansıtır hale geliyor.
Karar aynı zamanda, bu ETF’in dayanak gösterge niteliğindeki EQM Ukraine Recovery Index’in sıkı bir yeniden dengeleme sürecinin ardından alındı.
Ukrayna özel sektörü istikrarını korudukça, endeks sağlayıcısı bazı yerli şirketlerin artık UCITS uyumlu bir yatırım aracı için gerekli sıkı likidite ve piyasa değeri kriterlerini karşıladığını tespit etti.
Ayrıca drone yazılım şirketi Swarmer, şu anda 15 milyon euronun biraz üzerinde piyasa değerine sahip olan bir diğer HANetf ürünü Drone UCITS ETF’e (DRON) de dahil edildi.
Ekonomik yeniden doğuşu güçlendirmek
Yerli hisse senetlerinin entegre edilmesi, yalnızca teknik bir güncelleme olmanın ötesinde, Ukrayna’nın yeniden inşasını destekleyen finansal altyapının olgunlaşmaya başladığına işaret ediyor.
EQM Indexes analistleri, seçim sürecinde gelirlerinin önemli bir bölümünü Ukrayna içinden elde eden ya da ülkede kayda değer fiziki varlıklara sahip şirketlere öncelik verildiğini vurguluyor.
ETF modeli, ikili yardımların sunamadığı bir imkân sağlıyor: Yabancı sermayenin uzun vadede Ukrayna’nın kaderini yakından takip etmesi için kendi kendini besleyen bir teşvik mekanizması.
Yatırımcılar bu fona girdiklerinde, Ukraynalı şirketler büyüyüp serpilirse para kazanıyorlar. Böylece yatırımcıların Ukrayna’nın başarılı olmasını istemeleri için artık yalnızca ahlaki ya da siyasi değil, finansal bir gerekçeleri de oluyor.
Bu, bağışçıların hiçbir getiri beklemeden para verdiği yardımdan farklı bir model.
Kiev yıllardır en sürdürülebilir modelin bu olduğunu savunuyor: Batılı hükümetlerin iyi niyetine bel bağlamak yerine, risk üstlenen özel yatırımcıları devreye almak. Ukrayna yeniden inşa edilirse, onlar da kazanmış olacak.
Bu hisselerin Londra’da düzenlenen bir ETF içinde yer alması, çatışmadan etkilenen bir pazara doğrudan yatırımın karmaşıklığından çekinmiş olabilecek kurumsal ve bireysel yatırımcılar için şeffaf bir giriş kapısı sunuyor.
Bu tür yatırımlarla ilgili riskler belirginliğini korurken, fonun yerel isimleri de kapsayacak şekilde genişlemesi, Ukrayna şirket varlıklarının daha geniş Avrupa finans ekosistemine uzun vadeli entegrasyonuna duyulan güvenin arttığına işaret ediyor.