Federal Rezerv (Fed) beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmedi, ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifeleri nedeniyle daha yavaş büyüme ve daha yüksek enflasyona işaret ederek ekonomik görünümünü düşürdü.
REKLAM
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Çarşamba günü gösterge faiz oranını değiştirmeyerek, beklendiği gibi yüzde 4,25 ile yüzde 4,5 arasında tuttu. Ancak, ekonomik görünümünü revize ederek gümrük tarifelerinin etkisiyle daha yavaş bir büyüme öngörürken daha yüksek enflasyon tahmininde bulundu. Fed yetkilileri, Aralık ayında yüzde 2,5 olarak tahmin edilen enflasyonun (PCE) bu yılın sonunda yüzde 2,8 olmasını bekliyor. ABD ekonomik büyümesi yüzde 2,1'den yüzde 1,7'ye revize edildi.
Ekonomik görünümdeki düşüşe rağmen, Fed'in politika yapıcıların önümüzdeki üç yıl için faiz oranlarına ilişkin beklentilerini gösteren nokta grafiği, Aralık ayındaki ile aynı kalarak bu yıl iki çeyrek puanlık faiz indirimi öngörüyor. Federal Rezerv ayrıca Nisan ayından itibaren bilanço küçültme hızını yavaşlatmayı planladığını açıkladı.
Politika yapıcılar, "Ekonomik görünüme ilişkin belirsizlik artmıştır," dedi.
İş gücü piyasası ve enflasyona atıfta bulunan politika yapıcılar, "Komite, ikili görevinin her iki tarafına yönelik risklere karşı dikkatli," dedi.
Capital.com Australia'da kıdemli piyasa analisti olan Kyle Rodda, "İlk bakışta, FOMC toplantısından çıkan sonuç düşüş yönünde bir katalizör olmalıydı," dedi.
"Dinamik, potansiyel stagflasyon ya da en azından bir tür hafif stagflasyon hakkında sinyaller veriyor."
Stagflasyon ekonomik döngüsünü mükemmel bir şekilde tanımlayan daha yavaş ekonomik büyüme ve daha yüksek enflasyon beklentileri, hisse senedi piyasaları için düşüş olarak görülüyor.
ABD borsaları sıçradı
Wall Street, Fed'in güvercin tonlu açıklamasının ardından geniş tabanlı bir ralliyle sert bir şekilde toparlandı ve üç gösterge endeks de yükselişle kapandı. ABD hisse senedi piyasaları bu yıl başta Avrupa ve Çin hisse senedi piyasaları olmak üzere küresel benzerlerinin altında performans gösterdi. Ekonomik belirsizlikler ve resesyon korkuları keskin satışları tetiklemiş, S&P 500 geçen hafta düzeltme bölgesinde üç haftalık bir kayıp serisi kaydetmiştir.
Başkan Trump'ın kaotik gümrük tarifelerine ilişkin endişelere rağmen Fed'in ciddi bir ekonomik gerileme sinyali vermemesi nedeniyle piyasadaki toparlanma muhtemelen bir rahatlama rallisi oldu. Fed Başkanı Jerome Powell, gümrük tarifeleri kaynaklı enflasyonun "geçici" olmasını beklediğini söyledi ve resesyon riskini küçümsedi.
Ralli, Fed'in büyüme notunu düşürmesi nedeniyle ABD devlet tahvili getirilerindeki düşüşün etkisiyle zayıflayan ABD dolarıyla da ilişkiliydi.
Piyasa analisti Rodda, "Fed'in enflasyondaki artışa rağmen faiz oranlarını dikkatli bir şekilde düşürmeye devam etme arzusu, bir para birimini zayıflatma ve hisse senetlerinin göreceli cazibesini artırma eğiliminde olan reel oranları düşürme etkisine sahip olacaktır," diye ekledi.
Faiz oranına duyarlı iki yıllık Hazine tahvilinin getirisi 7 baz puanlık düşüşle yüzde 3,97'ye, 10 yıllık tahvilin getirisi ise 4 baz puanlık düşüşle yüzde 4,24'e geriledi. ABD dolar endeksi gün içi en yüksek seviyesinden geriledi ve önemli bir destek seviyesi olan 103'ün üzerinde kapandı. Buna karşılık, 10 yıllık Alman tahvilinin getirisi yalnızca 1 baz puan düşerek yüzde 2,8'e geriledi ve bir buçuk yılın en yüksek seviyesinde kaldı. Euro ise, Euro Bölgesi enflasyonunun aşağı yönlü revize edilmesinin ardından zayıfladı.
Ancak, Fed'in güvencesine rağmen hisse senetlerindeki toparlanma kısa süreli olabilir.
Pepperstone London'da kıdemli araştırma analisti olan Michael Brown bir notunda, "'Fed put' son birkaç yıla kıyasla önemli ölçüde zayıf kalmaya devam ediyor," dedi. 'Fed put', merkez bankasının destekleyici para politikası ile borsadaki düşüşü belirli bir noktanın ötesinde sınırlayacağına dair bir inançtır.
Brown, "Bu durum, Oval Ofis'teki politika yapımının kaotik doğasıyla birleştiğinde, varlıklar arası oynaklığın yüksek kalmaya devam edeceğini ve hisse senedi rallilerini kısa vadede satış fırsatı olarak bırakacağını görmeli," diye ekledi.